在市场流动性转好、政策预调微调的背景下，10月国庆长假后，股债两市双双走出前期阴霾，触底反弹。从业绩表现来看，以稳健运作为特点债券型基金四季度以来表现最为出色，平均净值增长率在所有大类基金中摘得头筹。

　　受基础市场表现突出的影响下，债券型基金自10月以来保持较好的上行势头。据天相统计，截至本周四，四季度以来，债券型基金平均净值增长率达到3.44%，市场中所有债基均取得不同程度的正收益。四季度以来，包括国债指数、企债指数、可转债指数等一扫前三季度阴霾，全线上涨，市场一致预期债市牛市开端或显现。

　　随着近期股市回调，偏股型基金净值出现了不同程度的回落。四季度以来，股票型基金平均净值增长率为0.62%，混合型基金则为1.25%。受近期股市持续调整影响，部分偏股基金四季度以来业绩也已由盈转亏。

　　中欧增强回报债券基金基金经理、中欧基金固定收益部投资总监聂曙光表示，本轮债市反弹上涨，除了市场走出三季度的恐慌性心态，信心逐渐恢复因素之外，也是对于当前中国经济周期趋势的提前反映。从宏观经济来看，通胀出现拐点并持续回落、经济下行周期的确认以及货币政策逐渐宽松的预期，是支撑此轮债市反弹的重要因素。经济增速回落和通胀下行，为监管层政策放松预期带来曙光，前期货币政策微调信号已有所显现，市场对于未来包括下调存款准备金率等货币政策放松有一定的预期，这或将使得今年以来长期压制债市的流动性紧缩政策发生明显转变，推动债市持续走好。

　　据悉，中欧增强回报债券基金今年以来业绩表现优于同类基金平均水平。据天相统计，截至11月23日，其今年以来净值增长率微跌0.78%，而全部债券基金按规模加权平均净值增长率为-1.88%，其在同类基金中相当于前1/4水平。聂曙光表示，基于未来债市迎来较好的投资时机，将逐步拉长债券周期，加配高评级、长周期信用债，提高基金债券仓位的整体收益率水平，对于利率产品则采取波段操作策略。