深圳市财政委员会25日发布公告显示，当天发行的3年期、5年期债 券 中 标 利 率 分 别 为3 .0 3 %和3.25%，发行额均为11亿，将于11月28日至11月30日进行分销。

　　深圳自行发债中标利率较沪、粤、浙三地略微上升，但仍延续了低利率的趋势。据了解，沪、粤、浙三地3年期、5年期债券中标利率分别为3.10%、3.08%、3.01%和3.30%、3.29%、3.24%，与同期限国债利率倒挂加剧。

　　由于地方债信用级别低于国债，在接受记者采访的业内人士看来，地方债中标利率与同期限国债利率倒挂似乎“不可理解”，除债市回暖，投资者需求强劲等市场因素外，以银行为主的承销商为招揽财政存款等非市场因素也是导致地方债中标利率走低的重要原因。

　　方正证券首席宏观分析师汤云飞对《经济参考报》记者表示，地方债出现偿付风险可能性很小，但现有的房地产调控政策导致地方政府土地出让金收入减少，也会对未来地方政府自行发债造成一定影响。

　　记者　赵东东