2011年中央经济工作会议将召开。一年一度为下一年宏观经济政策定调的中央经济工作会议，今年倍受各方关注。近期针对中国宏观调控政策走向趋紧还是趋于宽松的两种不同声音，哪一种能得到中央的支持，真正成为明年政策的取向，成为今年中央经济工作会议的一大关注点。

　　宏观政策是否存在放松空间？

　　国际货币基金组织总裁拉加德日前表示，全球经济已经进入一个危险的、不确定的阶段。如果不联合采取行动，可能进入不确定性增加、金融动荡、全球需求崩溃的恶性循环。她建议中国在通胀得到控制、面临很大外部风险时，应推迟货币紧缩。

　　汇丰银行公布的11月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为 48.0，较10月终值大幅回落3个百分点，为近32个月以来新低。中国制造业产出指数初值为46.7，较10月终值大幅回落4.7个百分点，创下2009年3月以来最大降幅。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，外部需求可能继续走弱，中国国内需求降温，在增长继续放缓、通胀压力回落的背景下，决策层会进一步推出有针对性的宽松政策，以确保经济软着陆。

　　高盛高华中国宏观经济学家宋宇对记者表示，未来几个月增长和通胀同时继续快速回落的情况如果出现，货币政策进一步放松的可能性将大大上升。通胀压力缓和也为进一步放松政策创造了空间，有助于确保经济软着陆。

　　中国学者反对宏观政策立刻放松

　　央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵表示，目前的经济情况下，中国短期还不太可能放松货币政策，“中国的货币政策长期是放松状态，这样可以促进国内经济发展，进而带动世界经济走出低谷，但是短期内要求中国货币政策放松不现实，也没有意义”。他说，目前可以看到，中国宏观调控已取得了不错的效果，经济结构调整正出现好的苗头，在这样的时刻，突然放松货币政策并不恰当。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在接受记者专访时认为，从当前看，未来政策有多大的放松空间，是否可能从当前的边际改善转变为政策方向的调整，主要取决于外部市场动荡和内部调整的叠加影响程度。外部主要是欧洲主权债务危机导致的金融市场动荡以及实体经济回落，内部主要取决于房地产、出口等一些存在明显变数的领域。

　　兴业证券（601377）宏观分析师张亿东认为，四季度我国经济增速预计将小幅回落至8.5%，随着通胀进入下行通道，政策取向将逐步从控制通胀转向稳定经济增长。目前看，货币政策不会全面放松，央行仍将主要依靠公开市场操作维持必要的流动性。

　　悬念即将揭晓

　　10月29日，温家宝主持召开的国务院常务会议作出9项经济部署，明确提出宏调政策将“适时适度进行预调微调”。这一重要表态立即引起各方的高度关注，并评价为中央宏观调控政策在年底前应因经济形势的新变化而作出的最新提法。

　　此后，中国人民银行副行长胡晓炼日前在山东、吉林调研时也表示，当前要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调，巩固好宏观调控的成果，再度延续了这一提法。

　　明年的宏观政策是保持稳定，还是适度微调，抑或出现较大调整应对硬着陆风险？所有的悬念将在年底前召开的中央经济工作会议上揭晓。