尽管进入春节前的用糖高峰，但全球性增产的预期以及欧债危机的压制仍使得此前坚挺的糖价不得不“低头”。数据显示，到11月底，郑州商品期货交易所白糖期货价格已连续四个月回调，现货市场上产区报价也跌破了每吨7000元。

　　期货价低于现货价

　　截至11月底收盘，郑州商品交易所白糖期货主力合约已回落到每吨6300元附近，较今年7月份的高点累计回调超过15%。

　　随着期货价格的连续下挫，坚挺的现货市场报价近几周也快速下滑，广西糖网的报价数据显示，产糖区现货市场报价已普遍低于7000元，主要销售区的现货报价也回调到7200元附近。

　　在分析人士看来，白糖价格逆转此前高涨的态势除了受宏观环境影响外，基本面变化是一大重要原因，新糖即将上市且增产的预期都使得市场预计未来的供需将会逐渐宽松。

　　国际糖业组织发布的数据预计，在2011／2012年度，全球糖产量可能达到1.72亿吨，高于上一年度的1.65亿吨，但消费量约为1.67亿吨，意味着全球糖市供应可能过剩近500万吨。

　　中国糖业协会预计，新榨季国内产糖量可能达到1200万吨左右，高于前一年度。在分析机构看来，尽管相对于1400万吨左右的消费量仍存在一定的缺口，但加上进口以及国储投放的供应，国内市场供应紧张甚至消耗库存的状况将会有所改观。

　　企业备货需求下降

　　与此同时，由于欧债危机面临不确定性，市场在节前的备货需求减少，也成为现货价格下跌的推动力。新湖期货分析师詹啸说，白糖消费具有明显的季节性特点，包括夏季、中秋节以及春节前是主要的消费旺季，年底往往是传统的春节前下游企业备货高峰期，但今年市场备货高峰的迹象并不明显。

　　“一方面是受到宏观环境的影响，中下游企业对后期市场普遍不乐观，使其减少了备货，另一方面，临近年底，企业资金链较为紧张也制约了企业建立库存。”分析人士指出。