年关难过，对于私募经理来说，今年的年关尤其难过。进入12月后，一边要赶各大券商的策略发布会以布局来年投资，一边要应付“压力山大”的私募业绩年终排名。因而，12月的股市收官之战，对于各家私募来说，都是一个万万不得掉以轻心的年终决战。

　　股市熊了一年，惨淡的业绩基本已成定局。年底冲一下净值，挽回一点损失是所有私募经理的愿望，然而，内忧外患的经济形势，错综复杂的消息面，直到12月初，股市依然是一副不死不活的萎靡样。在此背景下，今年私募经理的收官之战出现了与往年不同的三种策略。

　　严防死守保排名

　　壹私募网研究中心数据显示，截至2011年11月30日，纳入统计的787只产品中，今年以来收益为正的仅有82只，占比11%。取得正收益的82只产品，将成为年度榜单中的万绿丛中一点红，而当前暂时领先的前30位的私募基金都有较大可能角逐今年私募前十名的宝座。

　　在过去两年的年底收官之战中，各家私募基金各逞其能，仓位较重，黑马频出，旗下重仓股也会绽放异彩。而在今年，没有了往日的火热与喧嚣，暂时领先的私募经理大多采取保守的投资策略，基于对市场不确定的担忧，宁愿错失，也不愿做错，严防死守地被动接受基本已成定局的排名现状。

　　“今年不比谁赚钱多，而比谁亏钱少。一年都熬过来了，不差这一个月了。”这是前11个月排名靠前的一位私募经理的话，与其说表达了他现在的心情，还不如说这就是今年有上述业绩的私募经理的真实心态。

　　全力以赴搏一把

　　与今年取得正收益的私募基金的平静和无为相对应的是，今年业绩处于前三分之一，但净值仍然亏损的私募基金的冲劲更足一些，其操作策略也更激进一些。

　　壹私募网研究中心在2011年10月、11月、12月对主流私募的仓位调研显示，持仓超过70%的重仓私募基金，绝大多数来自今年前三分之一的私募管理人。这类私募经理的逻辑很清晰，大半年都艰难地挨过去了，剩下的时间如果不全力以赴地搏一把，整个2011年就没有表现机会了，可谓血性十足。

　　上述私募经理的血性并非完全出于人性本能，而更多的是基于对当前市场较为乐观的预期和研判，他们坚信2307点就是政策底，跨年度行情从12月起步，当前市场的机会多于风险。从历史上看，12月都是一个行情较为平淡的时期，但是出现深幅下挫的可能也不大，这对于业绩饥渴了一年的私募经理来说，诱惑还是相当大的。

　　平心静气待来年

　　介于上述两者之间的私募经理的最大特点是平心静气待来年，对待12月的投资策略保守而不僵化，有一定仓位，但已不在意短期股票的涨跌，更多的心思花在了挖掘和布局来年牛股上，如同大战前的平静一般，但又孕育着隐隐的雷霆之声。

　　这些私募经理抛开了喧嚣的股市，也不计较短期股票的涨跌，更不看大盘的脸色。他们穿梭在各家券商密集公布2012年投资策略年会和各家机构组织的经济论坛上，他们平静地进行着冬播的准备。将收获的希望寄予来年。

　　“2011年的股市已经这样了，所以2012年的股市肯定不是世界末日。”深圳一位私募经理这样总结。