本报记者 陈美

　　近日来，大盘在政策利好下连续倒戈，同是创业板也遭到资金抛弃：在11月30日大跌5.11%后，昨日又大跌4.42%。昨日盘面上，创业板中仅四家公司翻红，其余276家公司皆尽墨。

　　对此，南京证券策略分析师温丽君表示：“近期，一直表现相对强势的中小板、创业板由于即将到来的业绩下滑风险，后续或将面临较大的估值回归压力，其补跌风险必须高度警惕。”

　　高估值再次踏上回归路

　　在昨日下跌中，创业板公司的补跌风险显露无遗，其中共有10家公司跌停，其中不乏有迪安诊断、冠昊生物、新开源等前期热门股。不仅如此，跌幅在7%以上的创业板公司更是成片，西部牧业、东宝生物、东方财富、北京君正等个股的跌幅均在8%左右……跌幅之大，跌幅之深，让投资者汗颜。

　　英大证券研究所所长李大霄(博客,微博)在接受记者采访时表示：“之前大盘运行的特征是大盘蓝筹股跌，现在自然是小盘股补跌。而观察盘面的情况也是，昨日大盘股拉着指数，小盘股进入补跌状态。”

　　李大霄认为，小盘股的下跌主要是经济面下滑后，资金处于谨慎，进而对小盘股大量抛售，里面不乏前期的热炒股，比如迪安诊断、冠昊生物等。而这类个股的下跌，一方面说明了整个市场的系统性风险，另一方面也意味着市场资金在击鼓传花时断裂了，没有资金愿意在此时愿意接下一单。

　　“创业板公司大跌的原因，还是其高估值。”李大霄说，据深交所披露，目前创业板公司的平均估值为41.08倍，仍然比中小板公司平均的31.46市盈率高。但是，创业板高估值的背后，却没有业绩的增长。统计显示，前三季度创业板中共有76家公司业绩下降。其中，当升科技业绩下降幅度达95.60%，前三季度实现盈利仅98.01万元，康芝药业、荃银高科前三季度实现净利润也分别下降84.82%、82.65%！

　　对此，另有分析人士认为，今年10月24日创业板指数创下746.97点的低点之后一直受到资金的关注，并且连续拉高，期间个股的股价不仅翻番，有些个股甚至还暴涨。目前市场“跌跌不休”，创业板进入补跌状态也不可厚非，目前来看创业板指数或跌至前期低点。

　　王亚伟或从中抛售？

　　在昨日跌停的创业板公司中，记者注意到多家跌停的公司均有王亚伟介入，其中包括嘉寓股份、冠昊生物、长城集团、北京君正均是王亚伟执掌的公司。此外，顺网科技、常山药业等华夏基金有介入的公司也都基本处于跌停或跌停边缘。

　　其中，嘉寓股份、冠昊生物、长城集团、北京君正分别被王亚伟持有590万股、75万股、504万股、178万股。而这些个股昨日跌停，不免让业内人士猜测，王亚伟有可能主动减持这些票。嘉寓股份是王亚伟近一年来一直持有的个股，不存在解禁期，因此嘉寓股份的跌停，在很大程度上可能是王亚伟在减持，毕竟王亚伟在里面已经坚守了很久了，有获利兑现的理由。另外，长城集团也过了解禁期，因此该股昨日的跌停，或也是王亚伟抛售所致。

　　对此，信达证券分析师梁浩认为，尽管创业板公司有盘子小，容易炒作的优势，但是在经济下滑的背景下，创业板公司的成长性或大打折扣。另外，观察盘面的成交量也一直是存量资金在炒作，而且基金在年底也存在排名战，因此不排除是王亚伟是主动减持，或者其它基金趁机减持，砸王亚伟的排名。