昨日（12月6日），停牌近两个月的长安汽车（000625，收盘价4.19元）终于宣布了B股回购方案并复牌。

　　两个月时间内，A股和B股市场经历了寻底、反弹、再寻底的过程，但是长安汽车复牌后，A股和B股表现却迥然不同：由于公司方面仅仅宣布回购B股，昨日长安B（200625）“一”字型涨停，A股却因被区别对待，放量大跌4.56%收盘。

　　公司称B股股价严重低估

　　根据公告，长安汽车此次拟以不超过6.1亿港元自有资金 （按照10月14日1港元合0.81983元人民币的汇率换算，折合人民币约5亿元）、不高于3.76港元/股价格在6个月内择机回购，回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准，但最多不超过2.70亿股，即不超过公司目前总股本的5.58%和B股股份的25.14%。

　　长安汽车称，回购B股原因是今年以来，长安B的股价持续走低，停牌前(10月14日）长安B收盘价2.26港元/股，折合人民币1.85元/股，相当于同日A股收盘价的42.15%，“近期公司B股股价已经明显背离公司实际的经营状况和盈利能力，价格表现与公司的内在价值不相符，公司的投资价值被严重低估，给公司形象带来了负面影响，不利于维护广大股东利益。因此，公司拟在当前市场环境下回购部分B股，以维护长安汽车在资本市场的形象，增强公众投资者对公司的信心，提升公司价值，实现股东利益最大化。”

　　目前没有回购A股计划

　　不过，长安汽车对A股和B股的区别对待却引起了市场不满。某私募人士指出，今年以来，长安汽车A股跌幅虽然小于B股，但是仍然达到20%，公司却只救B股股民，置A股股东利益于不顾，难免有厚此薄彼的嫌疑。而且所设定的3.76港元/股也大大低于A股现价，无形中对A股走势形成了压力。

　　2007年大牛市末期，长安汽车A股绝对价格曾一度接近25元，如今虽然经过分红送股，但复权后跌幅仍然高达61.38%，并且在2009年反弹中，A股也没有回到历史高点。而B股今年以来下跌虽超过30%，高于A股20%左右的跌幅，但是在2009年的反弹中，长安B走势明显强于A股，甚至超过了2007年高点。从历史最高点计算，长安B目前复权后跌幅为43.15%，远远小于A股。

　　《每日经济新闻》记者以投资者身份致电长安汽车董秘办，工作人员告诉记者：“我们当然是选择更便宜的B股来回购，这样用同样的钱可以回购更多的股票。但是这并不表示我们觉得A股被高估了，现在A股的价格也已经很低了，只是B股被低估得更加厉害而已，”这位工作人员还透露，公司目前没有回购A股的计划。

　　值得一提的是，这并非长安汽车第一次回购B股。2008年10月，公司就在长安B跌到1.7港元附近宣布停牌策划回购B股，直到2009年2月才正式出炉方案并复牌，从2月16日起，长安B连续6个交易日涨停，A股更是拉出7个涨停板。2010年3月3日，长安汽车回购B股期限届满。在回购期间，长安累计回购B股836.52万股，占公司总股本的比例为0.36%，支付总金额仅为3081.41万港元（含税费）。