招商证券12月8日发布研报称，受全球经济再次探底影响，中国经济增速开始放缓，电力行业受益于自身的反周期特性，或迎来盈利改善的机遇。目前，煤炭-电力-钢铁这条产业链条利润分配已出现严重扭曲，影响到全行业的健康发展，发改委近期出台了煤电联动和煤炭限价政策，加快全产业链的再平衡，政策导向趋于有利电力行业的发展。

　　2012年，经济放缓趋势明显，电力行业的反周期特性，将在经济下滑中，带来其盈利的提升，同时，在发改委电价上调和煤价限制的双重利好下，电力行业或将真正走向“复兴之路”。为此，2012年，招商证券从策略上更加重视行业配置，建议重点布局估值尚在底部、盈利改善明显的火电类公司，注重投资时机的把握。建议投资者关注以下三类主题性机会：1）对电价、煤价敏感，在电价调整及煤价调控中明显受益的公司，如华能国际等；2）业绩稳健，成长良好，电价调整可增厚业绩的公司，如国电电力、国投电力等；3）来水好转，盈利恢复空间较大的公司，如长江电力等。

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