近期的资金面并不支持商品大幅反弹，偏弱震荡的市场格局若要有所突破，后市更多应寄望于事件性的提振。

　　12月8日，国内商品期市继续小幅震荡，文华财经显示，各品种指数涨跌参半，且波动幅度都在1.5%以内。在成交额增加的同时，农产品、金属和能源化工三大板块资金全面流出。至收盘，文华商品指数成交量增至648.6万手，而之前4个交易日都维持在550万手的水平；减仓79028手至7731608手，为连续3个交易日增仓后首度出现减少。从盘面上看，商品走势分化，金属、能源化工品种略显强势，农产品则普遍偏弱。长江期货研究员沈照明认为，投资者在国内宏观数据出台和欧盟峰会前较为谨慎，除非出现新的刺激因素，商品短线走势趋弱的可能性不小。

　　国际市场上，虽然不少品种依然呈现净多净多状态，但从资金流向来看，多方力量明显削弱。美国商品交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，基金继续少量流出大宗商品市场，美元看涨势头强劲。在截至11月29日的一周里，投机基金总多单资金减少16.03亿美元，空单减少6.68亿美元，净多单资金减少9.35亿美元。美元指数流入7207手多单，净多增加5378手。大豆、原糖、棉花、豆油、黄金的基金净多持仓全部少量减少。银河期货杨国营表示，多空资金总体上都以撤离市场为主，使得市场形成趋势性行情的能量依然偏弱。

　　具体看，银河期货跟踪的与国内期市联动紧密的7大品种（美豆、美豆油、美原油、美黄金、美精铜、ICE棉花、NYOBT11号原糖）投机基金净多持仓减少1.59万手至36.18万手。其中，大豆投机基金净多单减少337手，报11063手；豆油净多单减少2713手至-21401手；棉花净多减少40手，报12814手。11号原糖净多单减少6706手，报51351手。黄金净多单减少6177手，原油净多单减少867手。COMEX铜净多单增加914手，报-3308手。美元方面，多单增加7207手，空单增加1829手，投机基金净多单报30706手，增加5378手。

　　首创期货董双伟表示，宏观面不振导致商品下行的风险因素并没有消除，不过有一些商品的现货供应、库存出现紧张，由此推动价格回升。因此，“只要某个阶段的宏观面企稳，一些商品就存在波段反弹的可能。”他对高盛调高商品价格的预期表示部分认同，但也提醒投资者要充分估计到商品进一步分化的可能性。