股指运行十年，重新回到起点，这是今天很多人的感叹。然市场走出当前的形态，趋势上将越发趋于悲观，若不考虑短期出现意外的政策刺激可能性，那么市场可能就不仅仅是回到10年前的起点那么简单了。因为2300点的有效跌破意义非凡，毕竟当初在2300点附近出现过社保入场，汇金增持，下调存款准备金率等诸多利好，而目前仅仅依靠十年前的高点作为支撑，力度上恐怕将远逊色于近期的这些利好。

　　股指在趋势上如此之悲观，是否意味着短期将断崖式下跌呢？本栏到认为未必，因为当前的日周线、K线、以及60分钟线等都出现了严重的偏离，在本周下半周还是有技术性反弹的需求。但从标准的波浪理论看，当前股指的运行格局看，目前不仅仅是走是3067点以来的标准第五小浪，而是在运行3478点以来的C浪下跌。如按照3478点的C调整计算，上证指数将向2100点附近靠拢。当然，技术上的分析可能会随着政策的变化而变化，不可执著于某一个点位的分析，何况现在最不确定的就是政策了。

　　对于短期的市场判断，由于有技术性反弹要求，持股的投资者仍然可坚守，等待市场反弹时再降低仓位。但考虑到政策松动明确，只是时间点难以把握，所以仓位轻的投资者若被深套，那么最好还是继续持股。当然，若是持有现金的投资者，我们还是建议继续观望，不轻易抄底，等待政策的进一步明朗。