我国是水泥生产和消费大国，自1985年起我国水泥产量稳居世界第一，2010年我国水泥消费量超过全球总量的55%，并且远超其他国家，是排名第二、三位的印度和美国两国消费总和的6.60倍。“十五”和“十一五”期间，我国水泥行业经历了多次行业投资的高潮，水泥产能屡创新高，行业发展呈现出较为明显的周期性波动，不同地区亦表现出明显的差异。水泥行业生产技术水平和行业集中度大幅提高，产业结构调整成效显著。行业运营效益方面，行业收入和利润规模较快增长，盈利指标整体呈上升趋势，债务负担有所下降，整体偿债能力有所增强。

　　水泥行业属于典型的竞争性行业，但亦具有一定的区域垄断性；现阶段水泥行业面临的技术和替代性风险小；随着行业集中度的继续提高，水泥企业市场控制力增强，更多的区域市场竞争趋于有序。但是，作为强周期性的行业，水泥行业需求受到了国内固定资产投资增速放缓的不利影响，未来一段时期内中国水泥仍将呈现供过于求的局面，使水泥行业面临压力；未来能源动力成本的上升趋势仍将存在，给水泥行业成本控制带来压力；向下游混凝土行业的拓展短期内使水泥企业面临投资的增加和应收账款的上升。财务风险方面，相比其他行业，水泥经营规模和债务负担处于中间水平，盈利能力和偿债能力指标表现良好。综合考虑水泥行业面临的经营风险和财务风险，中债资信认为水泥行业整体信用品质一般。

　　行业内企业信用品质分化方面，经营区域多元化的企业有利于分散风险，信用品质较好，在不同区域内经营的企业中，经营区域固定资产投资规模大，市场竞争程度低的企业信用品质较高。在能源价格持续上涨的背景下，大型水泥企业由于技术和规模经济的优势，相对具有较强的成本优势，整体信用品质较高。(中债资信)