周二大盘低开后继续展开弱势震荡向下，并且收出下影线中阴。盘面上“吃药”行情依旧如火如荼，通讯、传媒、铁路等涨幅居前。

　　消息面上，三大巨头——社保、保险、QFII时隔7个月后，社保基金今年5月再次启动入市步伐，单月新开16个A股账户。无疑长线资金虎视眈眈A股的估值底。如果加上证监会宣称提高QFII入市投资比例、松绑基金及研究养老金等利好措施，可以看出长线资金已经开始准备“下海摸鱼”了！

　　那么，在长线资金入市预期明确的大背景之下，在证监会罕见呐喊蓝筹股投资价值“力挺”股市的大背景之下，为何A股依然固我地在公认的估值底下“装死”，苟延残喘呢？笔者认为，有以下几点原因：

　　一是密集IPO“泰山压顶”。比如昨日中信重工在市场十分疲弱的市况之下，依然展开IPO之旅，中信重工将于本月下旬招股，并且中信重工是今年以来A股最大的IPO，拟募资41亿。此外，大盘股IPO今年还将会陆续放开，更大的IPO还在后头，包括拟募资99.7亿的EMS中邮速递、A +H筹资40亿-60亿美元的人保集团、融资172亿的陕煤股份。密集IPO是市场不堪重负的重要因素，因此，密集IPO抵消了诸多利好，让主力资金望而怯步！

　　二是减持潮PK破发潮+破净潮。虽然A股市场进入破发潮、破净潮历史低估值区域，但是我们看到两市共有354家上市公司股东减持自家股票，累计减持27.14亿股，疯狂套现330.72亿元。其中，攀钢钒钛[7.24 -1.90% 股吧 研报]、海康威视[26.68 -0.48% 股吧 研报]、华丽家族[5.51 1.66% 股吧 研报]等10家公司成了大股东提款机。

　　三是希腊危机再添变数：希腊左派已经明确表示拒绝组建联合政府，让刚刚有所缓解的欧洲危机再添变数。因此，新民主党虽然赢得了大选，但支持救助的泛希腊社会主义运动党领导人Venizelos威胁称，除非Syriza也进入联合政府，否则将不会支持新政府的组建。所以欧债危机一直制约着资本市场。

　　四是犯有货币政策“综合症”：我们知道，A股市场具有政策市、货币市、资金市特征；尤其是货币政策是股市涨跌趋势的中间推动力。而且A股具有鲜明的“货币政策晴雨表”的特征，货币政策宽松——牛市；货币政策紧缩——熊市。那么在货币政策依然处于稳健的大背景下，市场在底部磨合、震荡，建仓、纠结是大概率事情。

　　五是主力资金刻意打压建仓：既然有诸多长线资金等待入市利好预期，但是不要忘记长线资金不是来“学雷锋、做好事”的，因为资本市场的本质是逐利，因此，在低估值区域，大主力资金势必会刻意打压指数，制造弱势格局，逢低吸纳建仓，掠取战略性廉价筹码，为未来的主升行情做铺垫！

　　综上所述，A股在具有诱人的严重低估值区域“装死”不涨，是由多方面因素形成的，有内部密集IPO融资因素，也有欧债危机外部因素。虽然如此，A股的投资价值及巨大的上升空间潜力已经毋庸置疑，对于投资者而言，A股市场只能用一句话：耐心等待，选好个股，用时间换空间！