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业绩高增长+高送转预期 13只次新股预演红包行情

发布时间: 2012年07月25日 16:20 | 进入复兴论坛 | 来源: 金融界网站

  利德曼(300289):业绩向上修正 趋势向好发展

  预计半年报业绩为 45%-50%增长,超预期。公司曾于 7 月 13 日公告中报业绩预告,归属上市公司股东净利润同比增长38%-45%;此后公司又于 7月 17 日发布中报业绩预告的修正公告,归属上市公司股东净利润同比增长 38%-50%。业绩修正的原因是,因前次披露时公司对于业绩的预估采取了审慎和保守态度,部分数据存在偏差。由此,我们有理由推断,公司 12 年半年报业绩为净利润同比增长 45%-50%,EPS约为 0.31元-0.33元,超市场预期。

  二季度增速比一季度加快。我们预计公司半年报净利润同比增长45%-50%,净利润为 4847万元-5014万元;扣除非经常性损益对净利润的影响额 330 万元后,预计半年报扣非净利润为4517万元-4684 万元,扣非后净利润同比增长 35%-40%(上年同期扣非净利润为 3342 万元)。其中,预计二季度单季净利润为 3065 万元-3232 万元,同比增长 50%-58%,二季度单季扣非净利润为2753万元-2920 万元,扣非后净利润环比一季度增长 35%-43%,快于一季度 35.7%的增速。我们认为非经常性损益是使得二季度同比增速快于一季度的主要原因,二季度非经常性损益影响额为 312 万元(税后),主要为政府补助。

  生化诊断龙头,化学发光诊断将成为新增长点。公司是生化诊断领域的龙头企业,拥有 99 种生化诊断品种,产品线最齐全,产品品质国内最优,营销能力出色。目前公司共有 26 个化学发光诊断试剂正在申报,其中已经有 22 个已经获得批文,等到配套仪器获批,该系列产品有望下半年可以投入市场,未来进口替代空间大。

  给予“审慎推荐”评级。我们预计2012-2014 年 EPS 为 0.66 元,0.89 元,1.16 元;对应当前 PE 分别为 28 倍,21 倍,16 倍。我们认为,公司研发储备丰富,未来业绩复合增速有望 35%以上,当前估值合理偏低,首次给予“审慎推荐”评级。

  风险提示:化学发光仪器的推出时间具有不确定性。(第一创业)

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