反弹非反转 布局消费升级和新科技

　　上周五，A股市场迎来难得的反弹行情。市场最为关注的一个问题是：此次反弹是否会持续下去？哪些板块和行业能够充当反弹急先锋？接受证券时报记者采访的私募界人士表示，上周五的走势基本上确立了反弹行情能够持续，但时间和空间都有限，同样，周期股反弹的时间和空间也都有限，只具有短线操作机会；从中线布局的角度来说，消费升级和新科技值得重点关注。

　　点评：

　　证券时报报道，上海精熙投资公司投资总监王征认为，此次发改委批复的项目实际上是以前就有的计划，地方财政比较紧张，项目落实情况仍需观察，而“铁公基”项目与经济转型相违背。从技术上来看，指数还有一些空间，但一些指标股上涨无力，一些周期股上周五上午涨到高位下午则出现回落，热点会很快切换。

　　值得注意的是，上周五量能突破1000亿，短期底部成立，周期股热度会持续一段时间，但接下来还会以主题行情展开，目前投资者短线思维较多，很少投资者愿意大举建仓周期股，经济政策对市场刺激的边际效应在逐渐递减，真正可持续的板块行情建立在顺应经济转型的行业中。

　　深圳攀成投资董事长郑晓浪表示，周期性股票目前仅仅只是超跌反弹而已，中国经济的底部并未完全明确，周期性行业目前盈利下滑严重，这些因素决定了周期股只是技术面的反抽，反弹幅度最高在20%左右。从短线操作的角度而言，投资者可逢低布局水泥、基建、钢铁等周期性板块，但不可恋战。此外，本周行情可能进入热点切换和分化阶段，上周五是普涨，本周一些没有业绩支撑和非热点类股票会下跌，而受益于政策刺激和有真实业绩增长的行业和个股会继续反弹。

　　郑晓浪认为，周期性股票只有短线操作的机会，因为这些股票只是受政策加大“铁公基”投资力度的消息刺激而引发技术上的超跌反弹，从中长期投资的角度而言，投资者还是应该关注那些符合未来产业发展方向的行业和个股。

　　郑晓浪的投资逻辑遵循以下两条主线：一是消费升级概念，比如医疗保健、电子支付、宽带升级等，这些行业属于新兴消费，而不是传统意义上“吃喝玩乐”的狭义消费，哪怕是在过去看来没有多大技术含量的儿童玩具产业，一旦加上动漫和文化教育的概念，就会迎来新的发展契机和市场空间。此外，电子信息的消费会随着技术的革新而不断升级换代，由此带来新的细分行业的投资机会；二是新科技，比如苹果概念、3D打印概念、智能交通概念，这些行业一部分是基于真实业绩增长预期的炒作，一部分则是纯粹的投机炒作，与业绩没有多大关系。投资者应该甄别出那些真正具有技术含量的新科技类企业，逢低介入。