证券时报网（www.stcn.com）09月12日讯

　　【受益股解析】

　　江苏国泰:电解液龙头有序推进正极材料

　　研究机构：中原证券 撰写日期：2012年05月08日

　　公司是国内锂离子电池电解液龙头企业。公司主要从事纺织品、服装、机电、化工等商品的进出口贸易，化工业务包括锂电池电解液与硅烷偶联剂，其中锂离子电池电解液在技术和规模方面具有领先优势，规模位居国内第一。

　　传统储能稳步增长，动力电池需求加速。受智能手机以及平板电脑需求加速，传统储能用锂电池稳步增长;随着系列政策的实施及技术进步，国内新能源汽车用动力电池逐步加速。

　　化工行业稳步增长。公司锂电池电解液总产能为10000吨，提前布局新能源汽车市场，产能稳居国内第一;由于兼具技术、规模与客户优势，盈利能力将维持高位。动力用正极材料有序推进，六氟磷酸锂项目积极中试。子公司国泰锂宝投资建设1100吨/年的正极材料，产品定位于动力电池领域，目前正积极进行市场推广;而年产300吨六氟磷酸锂项目仍处于中试阶段。

　　盈利预测与公司估值:预测公司2012年和2013年每股收益分别为0.60元和0.77元，按05月07日12.27元收盘价计算，对应动态市盈率分别为20.42倍和16.07倍，维持公司“增持”的投资评级。

　　风险提示:全球经济下滑超预期;新能源汽车进展低于预期;技术开发风险;汇兑损失风险。

　　浙江东方（600120）

　　公司立足外贸主业，同时积极投资新兴产业，在房地产业、新材料新技术开发、金融证券等领域形成了一定的产业投资规模，如今已成为以进出口贸易为龙头，多元并举的现代化、综合型企业集团。3月28日公司公告，收购永安期货10.87%股权获得证监会核准。

　　公司主营投资和金融保险，同时进军文化、粮油食品、加工、建材流通等行业，控股东方家园、东方置业、东方集团财务公司等具有代表性的企业，持有锦州港、民生银行、民族证券股权。

　　东方创业(600278)上半年净利同比降16.5%

　　东方创业（600278）日前发布半年报，2012年1~6月，公司实现营业收入61.84亿元，同比降低12.06%，实现归属于上市公司股东的净利润7002.60万元，同比降低16.54%，基本每股收益0.13元。

　　数据显示，公司贸易板块上半年营业收入为50.05亿元，净利润6765万元，同比下降3.79%和17%，物流板块上半年营业收入为11.46亿元，降幅为13.83%，实现净利润238万元，同比增长2%。东方创业指出，公司去年同期下属子公司纺织品公司转让土地使用权获利，而本期无此影响因素，造成营业外收入同比有较大幅度下降，进而影响了公司的净利润。

　　2012年下半年世界整体经济发展持续低迷，外贸、物流行业面临的严峻形势短期难以改变。东方创业将继续稳定贸易规模，联动KOOL网络营销，保持主营业务规模，同时，公司将继续实施多元化投资管理策略，进一步优化金融资产配置。

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