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证券时报网（www.stcn.com）09月12日讯
【受益股解析】
弘业股份:投资收益占比高
研究机构：东北证券 撰写日期：2012年09月03日
报告摘要:
2012年，弘业股份实现营业收入14.48亿元，同比增加3.8%， 实现归属母公司所有者的净利润0.33亿元，同比减少23.5%。 公司营业利润的增长主要来自于投资收益的贡献，2012年公司投资收益增长0.1%，投资收益占营业利润的比重为77.3%。
2012年上半年，公司实现进出口总额2.87亿美元，完成全年计划的48.73 %;实现营业收入14.48亿元人民币，完成全年计划的43.88%。
公司持有弘业期货21.75%的股份，2012年上半年，弘业期货实现净利润0.45亿元，为上市公司贡献净利润0.098亿元，占上市公司归属于母公司所有者的净利润的29.9%。 我们预测2012年弘业股份的每股收益为0.40元左右，给予公司谨慎推荐的投资评级。
风险提示:世界经济形势不稳影响进出口贸易额，进而影响公司的经营业绩。下属子公司的经营状况不稳也会影响公司的经营业绩。
厦门国贸2011年报点评:财务费用拖累业绩，增长仍有潜力
研究机构：东兴证券 分析师： 郑闵钢 撰写日期：2012年04月18日
事件:
公司发布2011年报，公司去年营业收入456.31亿元，同比增幅34%，利润总额10.08亿元，同比增长20%。实现归属于母公司净利润5.41亿，每股收益0.41元，净资产收益率12.16%。2011年度公司拟定了每10股派发现金红利0.7元(含税)的利润分配预案。
盈利预测和投资建议:
我们预测公司2012年至2014年的销售收入分别达509.55亿元、577.70亿元和716.46亿元，每股收益分别为0.63元、0.88元和1.02元。相对应的PE为8.62、6.11和5.29。按12年房地产业务每股收益0.325元10倍PE为3.25元，流通业务等的业绩0.30元20倍PE为6.00元，公司的估值应该在9.25元。我们维持对公司的“推荐”投资评级。
（证券时报网快讯中心）
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