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券商最新力荐买入八大牛股

发布时间: 2012年10月23日 15:33 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国证券报·中证网

  歌尔声学(002241)

  四季度继续受益于智能手机成长

  2012年前三季度,公司实现营业收入45.31 亿元,同比上升64.55%。实现归属于上市公司股东的净利润5.79 亿元,同比增加65.17%,稀释后每股EPS 为0.68 元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.31 元。其中第三季度,公司实现营业收入19.83 亿元。同比增加54.04%,环比增加26.50%。归属上市公司净利润为2.68 亿元,同比增加47.69%,环比增加30.59%,稀释后每股EPS 为0.31 元。

  公司毛利率为27.00%,与去年同期下降1.10%。其中2012 年第三季度公司毛利率为25.57%,同比降低3.38%,环比降低2.23%。

  受益智能终端增长,大客户需求持续增加。公司产品凭借出色的研发能力和技术储备,切入众多国际智能消费电子领域的国际大客户供应链。公司收入增量将主要来自苹果、三星、索尼和华为,收入占比有望从11年60%提升到13 年近90%,其中贡献最大是苹果。

  高保真耳机与摄像模组业务共同驱动未来成长。下半年歌尔的高保真耳机,切入iPhone5 供应链获得耳机订单,为公司四季度以及明年全年的业绩带来增长点。公司还切入多家智能终端厂商耳机供应链,这些厂商的终端出货也将大幅拉动歌尔声学的耳机业务。另外,公司有望切入COB 镜头模组封装市场,我们看好公司未来在镜头模组业务上的成长。

  盈利预测、估值与投资评级。我们预测2012 年到2014 年,公司EPS分别为1.08,1.62,2.48 元,鉴于公司未来成长性,给予目标价43.10元,维持公司“买入”评级

  风险提示。下游大客户产品出货延迟风险,经济放缓导致全球智能终端销售下滑风险,公司投资项目建设低于预期风险。(广发证券)

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