由曦

　　资本流出的迹象再次被数据佐证。

　　1月11日，国家外汇管理局(下称“外汇局”)公布的《2011年第三季度我国国际收支平衡表》显示，尽管2011年三季度外国在华直接投资(FDI)仍呈现顺差，但是FDI资金流出额却较二季度增加了一倍。

　　数据显示，我国2011年三季度FDI流出141亿美元，较二季度的71亿美元，增长近100%；三季度FDI流入591亿美元，较二季度的667亿美元，减少11.4%；三季度FDI净流入450亿美元，较二季度的597亿美元，减少24.6%。

　　FDI净流入又称FDI顺差，其计算方法是用FDI的流入额减去FDI的流出额，观察2011年前三季度数据可以发现，虽然FDI的流入额大体保持稳定，但流出额却在不断上升，2011年首季FDI流出额为45亿美元，二季度为71亿美元，三季度为141亿美元。

　　外汇局曾指出，FDI流出主要指外商撤资清算及偿还股东贷款，我国编制对外直接投资和在华直接投资项目时，使用企业自身资产负债表中的外方所有者权益(包括实收资本、资本公积、未分配利润、盈余公积和持有损益等)来计量头寸，主要通过外商投资企业年检和境外投资企业调查的渠道采集数据。

　　业内估计，在过去20年中，我国FDI存量在17万亿~24万亿人民币，如果这些资金撤出，大致需要兑换3万亿美元，而这恰与中国外汇储备余额相当，因此，市场担心资金集中汇出带来系统性风险。

　　“FDI流出规模的加大，是在当前国际经济金融形势不断恶化的情况下，国际资本流动的正常反应，”中行高级分析师周景彤对《第一财经日报》记者表示， “不论美国还是欧洲，在情况不好的条件下，国际资本都会撤回，救助本地区的金融机构和金融市场。”

　　在周景彤看来，虽然FDI短期流出规模增大，但从中长期看，FDI净流入的格局仍会在3~5年内保持。