每日经济新闻(微博)记者 赵笛

　　“小兔儿乖乖，把尾巴甩甩”。在农历兔年即将过去时，A股这只小兔子一改整年“发瘟”的温顺相，突然之间兴奋起来。底部连续“金叉”，兔尾巴开始摆动，年前红包行情正在发酵。

　　俗话说“兔子尾巴长不了”，尤其是在春节前行情仅剩一周的情况下，市场更有所忧虑，但有“尾巴”总比没“尾巴”要强点，历来农历年末的行情的确能让市场见到上涨的“红尾巴”。

　　那么，在指数维稳的情况下，如何抓住这个历史上看应该有但却不够长的节前“尾巴”？

　　/市况分析/

　　“单针探底”迎反弹

　　从去年12月中旬到今年1月初，沪指日K线、周K线连续出现的“单针探底”图形暗示已聚集了不少做多动能，在多重利好刺激下，股指终于在新年第二周也是农历兔年的“尾巴”阶段迎来反弹。《每日经济新闻》记者注意到，不少分析人士认为，刺激本轮反弹的最大动力就是产业资本增持与估值见底的共振。

　　新年第二周现大涨

　　新年首周的行情没有给市场太多惊喜，但本周一，A股在小幅探底后突然被拉起。随后，股指一路震荡走。本次反弹呈现出两个与以往不同的现象：

　　首先，沪指1月9日的反弹让5日线上穿10日线，10日沪指更一举站上20日线，这是2011年11月16日沪指跌破20日线后第一次重新站上去，说明进场资金的决心比前几次反弹时要大。

　　其次，整体来看，相对于前几周市场呈现出权重股护盘，沪市强于深市的局面，本周反弹中，深市各指数涨幅领先。本周前4个交易日，沪指上涨5.16%，而深成指、中小板指、创业板指涨幅分别高达6.56%、6.37%、6.11%。

　　高层喊话提振信心

　　从新年第一周的失望到第二周的兴奋，是谁扯起了“兔尾巴”，制造出一点惊喜？记者注意到，上周末以来，市场消息面利好不断。

　　首先，在不久前闭幕的全国金融工作会议上，“加快资本市场建设，抓紧完善发行、退市和分红制度，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”等内容强烈提振了市场信心。

　　其次，CPI数据继续改善，为政策放松打开了空间。本周公布的2011年12月CPI同比涨幅为4.1%，创15个月新低，较11月数据也环比回落0.1个百分点。

　　国泰君安分析师吕春杰认为：“通胀的稳步回落将为实际宽松的货币政策提供空间，预计节前存准率仍有下调可能，而一季度后或将降息”。显然，上述论断将预示着去年中期以来的期盼，得以实现。

　　而就在当下，通胀回落加之春节临近，使流动性暂时充裕起来。本周央行在公开市场或净投放380亿元人民币，已是连续3周净投放。此外，市场预计GDP环比增速或将于一季度见底，同比增速或在二季度见底，年内经济增速有望持续回升。

　　产业资本与估值见底共振

　　除宏观政策方面的利好以外，A股当前面临的另一个最大利好是产业资本的大举增持。

　　如果说去年10月汇金的增持更多是被市场视作为大盘股发行保驾护航外，那么今年1月9日，多家“中字头”企业的增持让市场眼前一亮。

　　1月9日，神华集团增持中国神华（601088，收盘价26.33元）1080万股；中国石化集团增持中国石化 （600028，收盘价7.62元）A、H股，其中，增持公司A股3908.31万股，中国石化集团称拟12个月内继续增持，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%；中国联通（600050,收盘价5.03元）亦被大股东增持440.49万股，占公司股份总额的0.02%。

　　实际上，在“中字头”股票被大举增持前，产业资本已凶猛“动手”。去年11月，产业资本增持额13.27亿元，12月，增持额暴增至27.3亿元，环比增幅达105.73%。

　　据《每日经济新闻》记者研究，产业资本增持额的猛增往往能预示底部，即在产业资本大举增持后，一般在半个月到一个月的时间，股市就会见底。

　　比如，去年4月，产业资本增持额为6.66亿元，5月份井喷至20.22亿元，沪指6月20日见底反弹；去年8月，产业资本增持额为8.99亿元，10月增至9.24亿元，11月继续增至13.31亿元。沪指在10月24日见底反弹。如今，至少从本周的涨幅看，产业资本的增持效应似已再次应验。

　　产业资本增持反映出他们对市场估值的认可，去年12月市场加速赶底，整体市盈率水平也的确大幅下降。

　　巨灵数据显示，截至1月12日，在经历本周大反弹后，上证综指、沪深300指数、深证成指、中小板指市盈率依次为11.15倍、10.77倍、15.43倍和26.15倍，较此前有进一步降低，这与产业资本增持形成共振，提供了见到市场底的基础。