上周A股市场呈现先扬后抑行情，周一和周二连续大幅放量拉升，周三和周四则呈现震荡整理的走势，周五又出现了一定幅度的调整。从全周来看，沪深300指数上涨4.53%，站上了5周均线。

　　从消息面来看，近期闭幕的全国金融工作会议提出,要深化新股发行制度的市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场的协调健康发展，提振股市信心。此外，上周公布的2011年12月CPI同比涨幅为4.1%，创15个月新低，较11月数据环比回落0.1个百分点。国泰君安证券分析师吕春杰认为，通胀的稳步回落将为货币政策提供调整空间。

　　与此同时，中国石化、中国神华和中国联通等央企在二级市场大举增持股票。实际上，在“中字头”股票被大举增持前，产业资本去年11月的增持额已达13.27亿元，而12月份的增持额更是增至27.3亿元，环比增幅达105.73%。

　　从资金面来看，日前央行宣布春节前暂停央票发行，并根据实际需求开展短期逆回购操作。华泰长城期货研究所尹波认为，从拆借利率和回购利率的走势来看，近期季节性上涨的态势较为明显，春节前资金面承压依然不可避免。

　　从基本面来看，截至1月13日，A股已有968家公司发布2011年业绩预告。这些发布业绩预告的公司中，业绩预喜公司617家，占64%，其中扭亏公司33家；业绩预忧公司242家，其中业绩略减85家、业绩预亏76家；另有101家公司预告业绩与上年持平。从业绩预告披露的情况看，2011年公司预增和预亏显示的盈利状况好于2008年和2009年，差于2007年和2010年。

　　从技术面来看，上证综指2300点附近阻力初步显现。短期上证综指颈线位为2307点左右，而且60日均线附近构成反压。申银万国证券研究所魏道科认为，上证综指2319点和2307点曾经是2010年7月和2011年10月的低点，在此点附近有过一定力度的反弹，但向下再度破位2307点后，从理论上讲便构成阶段性的阻力位。另外，上证综指60日均线目前每个交易日以相对温和的方式向下移动，在其未真正走平之前，尚需谨慎对待阶段反弹行情。

　　从整体来看，各种正面因素正在逐渐累积，而负面因素均有较强的一致预期，如果各种合力能够形成有效共振，A股市场或将能够向上形成突破，但反弹高度还需成交量的有效配合。