作为国内数一数二的酒店信息管理系统应用服务提供商，石基信息（002153.SZ）在A股市场一直以抗跌性较强而受到投资者偏爱。

　　山西证券分析师向第一财经（微博)日报《财商》记者表示，2011年上半年石基信息是一个抗跌平台，在其他股票已经走下坡行情的情况下一直没跌，大盘再下一个台阶的时候它才开始下跌。所以石基信息在2011年走了两个台阶，大盘走了3个台阶。究其原因，分析师认为：“石基信息主要是机构、中长线的资金配置比较多，不会暴涨暴跌，从行业角度来讲比较稳健。”

　　石基信息的抗跌性主要来自于其稳健的业绩支撑。根据公司2011年半年报，报告期内，公司实现营业收入3.60亿元，同比增长26.02%；实现营业利润1.30亿元，同比增长35.85%；实现净利润1.36亿元，同比增长30.99%。五星级酒店信息管理系统一直是公司业绩重头戏，同时是公司股价表现的有力支撑。

　　金元证券分析师邱虹天认为，无论是2011年还是2012年，石基信息的主要看点都在星级酒店信息管理系统的服务这块。“石基信息是酒店信息管理系统龙头，并且这一龙头地位在短时间内不会改变。石基信息对行业的了解和把握并不是后来者短期可以追上来的，特殊行业的信息化垄断性较强。”

　　半年报显示，公司2011年二季度末毛利率达到69.78%，较一季度（68.32%）和2010年同期（67.8%）都略有提升。主营业务中软件开发与销售的毛利率达到100%，技术支持与维护毛利率76.16%。

　　公司业绩的高毛利率是否具有可持续性？山西证券分析师认为，石基信息在主营业务方面，技术处于比较成熟的阶段，产品可以直接面向市场。开发新产品的成本小，相对的人力成本和其他成本也处于可控范围，所以目前的高毛利率还将维持。

　　从2011年三季报上看，公司各项业务增速都有所下滑。前三季度公司共实现收入4.60亿元，同比增长15.19%，其中第三季度收入同比下降12.22%；三季度净利润1.60亿元，同比增长22.60%，每股收益0.52元。

　　公司业绩的下滑和股价表现相互呼应。Wind数据显示，2011年A股3067点以来，截至2012年1月18日，石基信息跌幅29.26%。但这一数据在所属信息技术行业仍旧比较喜人。

　　邱虹天表示，中小板之前估值一直比较高，而最近一段时间则基本跑输大盘。石基信息的跌幅在行业内算是正常水平，表现好于同业。

　　山西证券分析师认为，从资金上看，石基信息目前的股价已经达到市场共识，下行空间并不大，在大盘没有系统性再下一步风险的情况下，目前价格介入石基信息也算合理。

　　石基信息在新业务方面主推畅联业务，根据公司半年报，截至2011年6月30日，畅联已与近3000家酒店完成有效直连。公司收购国内领先的餐饮信息系统提供商正品贵德，尝试进军餐饮信息系统市场，并同现有的酒店、收银、畅联等系统相结合，力图成为“体验式经济”信息系统提供商中的领头羊，未来不排除进入预订领域。

　　分析人士认为，由于与携程的合作尚不明朗，短期内畅联业务对公司业绩贡献难以显现，但仍看好其长期投资。

　　邱虹天认为，公司畅联业务目前还没做大，公司的基本面还是看星级酒店的信息系统服务。从现在往后看股价的上升空间还是有的，同时公司每年保持30%的业绩成长没有问题。

　　石基信息

　　市盈率：29.65倍

　　市净率：7.28倍

　　总市值：72.18亿元

　　流通市值：37.70亿元

　　所在行业：计算机应用

　　业绩预告：预增40%