美国上周四公布的联储局议息会议会后声明中，将预期美国利率的回升之时间由2013年推迟至2014年，消息令港股再上一层楼，于龙年首个交易日上升328点。

　　笔者在1月16日本栏的文章表示对今年港股乐观，预言恒指龙年扬眉，欧债危机过渡后今年的恒指高位可达24000至25000点，文章刊出至今恒指已升了1489点，港股爬升的表现比笔者预期的更快。

　　联储局难推QE3 美复苏慢

　　美国联储局局长伯南克虽然公布了联储局内各理事及总理对利率回升的预期，但亦再度强调这个仅是一个预期，各理事及总理对利率调控之取态仍会按照联储局一贯以来的主张及其职能而办事；说得现实一点，那些预期2014年才有加息机会的理事们若在2013年便见到经济明显复苏及失业率下降，他们亦会毫不犹疑地将加息行动推前，以控制通胀的重临。相反而言，现时的联储局在现利率水平上已难有大作为，下调空间有限亦无实质意义，现阶段纯綷作出扭曲操作是沽短钱买长债，资金的流转属于「塘水滚塘鱼」，对实体经济没有明确效用，但总好过是什么也不做吧。

　　共和党不会益奥巴马

　　坊间仍有不少人士认为联储局会在今年推出QE3，笔者仍是维持今年1月9日本栏的文章《QE3已寿终正寝》的看法，推出的机会是微乎其微，毋须憧憬。投资者不宜将自己的投资押注在这些消息上。笔者认为现时的联储局，只能是按兵不动，等待自然的大环境复苏，除非是欧债危机再起，令投资市场再大幅波动；否则，联储局不宜再作任何大动作，毕竟在货币政策下，现时超低利率水平本身已是一项重大刺激政策，若再画蛇添足再加QE3，只会是事倍功半，令群众对联储局的威信渐失。何况，今年的联储局有投票权总理中，已少了一名鸽派人物，而今年是美国总统选举年，共和党掌控的参议院（控制一切美国政府财务开支的最高权力机构）又怎会轻易批准大洒金钱，去刺激美国经济而令选民投向奥巴马？

　　持盈保泰可吼高获利

　　港股今日是期指结算，虽然笔者非常看好今年的恒指走势，但短期恒指的确有超买的现象，不排除结算过后会有适量的调整，但是大幅调整的机会是不大的，因为中国的经济能够成功轻着陆，银行的资金链似有松绑迹象，虽然房地产的调控继续，但对A股的复苏应无大碍，恒指的今年低位应该已在1月9日的18302点出现了。笔者预期欧债危机再爆发的影响力已逐渐递减，若然「有幸」再有坏消息出笼，应该是趁低买货才对！香港专业财经分析及评论家协会名誉主席

　　恒丰证券研究部董事林家亨逢星期一刊出