【内容摘要】

　　新股回顾与展望

　　2011年共计有277家公司实现IPO上市，共计融资总量为7016.69亿，分别低于2010年的347家和9859.85亿。首发市盈率虽然有所回落，但毫无疑问，仍然是一个较高的水平。从月度分布来看，发行总量和发行溢价也跟随着市场波动，这也显示出了二级市场一定的制约作用。

　　中国卫星导航产业2015年产值将超2250亿元

　　全球卫星导航系统是国家重大空间和信息化基础设施，其有着广泛的产业关联度，也被称为继移动通信和互联网之后的第三个发展最快的电子信息产业增长点。2011年国内卫星导航产业产值规模约为700亿左右，若2015年实现2250亿的行业产值，那年其未来年均复合增长率将超过30%。

　　2011年电子商务交易额或超6万亿

　　随着网络基础设施的不断完善，不管是网络经济的供给方还是需求方都显示出了对于网络经济参与的巨大热情。2011年，网络普及率提升了4个百分点，实现了自07年以来年均普及率提升6个百分点的速度，这是一个较快的速度。而在新的移动互联网终端不断普及的情况下，与移动互联网相关的网络经济业态的增长率将呈高速增长态势。

　　主题机会展望：配网自动化，成长进行时

　　根据国家电网的规划，“十二五”期间电网投资将达1.7万亿，较“十一五”期间1.25万亿的预算及1.20万亿的实际支出增长近40%。而南方电网的电网固定资产投资更是有望达到5000亿元较“十一五”大幅增加60%。我国配电网建设总体落后于发电及输变电的建设，尽管自2005年以来，110千伏及以下配电网建设投资比例持续增加，但配电网网架结构仍相对薄弱，这也是配网自动化快速增长的必要条件。按照规划，2011年是智能电网建设元年，但是其建设相对滞后，预计未来随着农网改造、智能城市建设加速，配网自动化设备需求将持续增长。

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