大势分析

　　陈晓阳

　　周四大盘表现为冲高回落。上证指数顺势小幅低开后，一度受超预期经济数据刺激走强，而随后又受新股发行提速的冲击迅速回落，并且跌破10日均线，显示市场对新股发行提速异常反感，并且新股发行制度改革仍未有明朗。后市大盘将横盘震荡等待新的利好。

　　继大盘股中交股份缩量发行之后，新股华录百纳的申购刺激了当前市场的脆弱神经，使得大盘盘中的反弹夭折。下周还将有8只新股发行申购，投资者在期盼新股改革制度着急等待之中，新股发行丝毫未有减速迹象，反而加速进行，无疑打击了市场信心。

　　不过值得注意的是，经济基本面再传利好信号。今年1月份中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点，连续两个月小幅回升，分项指数来看，积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点，外需下滑势头依然延续。不过PMI的回升在一定程度上减轻市场对经济增速放缓的担忧。

　　另外，去年12月外汇资产余额较上月末减少了310.6亿元，这是该数据连续第三个月减少，显示资金流出国内的意愿比较强烈，这迫使央行通过降准或调息等宽松货币措施来应对，这意味着随时有降准的可能。

　　趋势上，当前多空因素冲突激烈，上证指数冲高回落，并且跌破10日均线，使得行情趋势向恶化迹象转变，不过结合当前基本面形势分析，市场在消化新股发行不利因素影响之后，大盘将维持横盘震荡等待新的做多力量，因此，投资者在操作上仍以多看少动，不宜盲目操作，密切关注消息面的变化。