本报讯 BDI（波罗的海干散货指数）最新报收662点，一举跌穿了2008年10月663点低位，创下自1986年以来的26年新低（当时最低554点）。

　　“本次BDI指数创历史新低，供需依然是主要矛盾。”长江证券海运行业分析师刘元瑞表示，中国农历春节和澳洲、巴西地区的天气因素也加剧了指数下滑的速度和幅度。

　　统计数据显示，2011年全球散货运量增长5%，散货船运力全年增加15%，散货运输市场仍供大于求。刘元瑞预计，2012年散货运量增速较难超过去年的水平，而今年运力增长依然在10%以上，供需矛盾并不支持BDI指数处于高位。

　　短期来看，一方面，今年中国的春节在1月下旬，造成了连续一周生产放缓，原材料进口的真空期；另一方面，1月澳洲和巴西分别受到洪水和飓风的影响，干扰了当地的铁矿石发货，一些港口被迫关闭，出口受阻影响了散货运输的需求，加剧了供需矛盾。

　　今年以来，BDI指数大跌62%并创出新低后，未来继续下跌的空间有多大呢？业内人士表示，从历史上来看，中国的农历春节会成为BDI指数在短期内的分水岭。以过去10年的数据为例，春节前14天的平均跌幅为4.40%，而春节后14天的BDI指数平均涨幅高达24.17%。

　　2012年春节前14天BDI指数大跌了48%，刘元瑞认为，这是异常的天气状况起到了扰动作用，未来BDI指数触底反弹是大概率事件，但是目前的散货运输市场更偏向于买方市场，船东的议价能力处在较弱的位置，这也就决定了BDI反弹的高度会受到限制。

　　最近燃油价格上涨也在推高运输成本，因此集运龙头开始提价。如马士基在1月31日宣布从3月1日开始将远东-北欧航线运价上调775美元/TEU（TEU是以长度为20英尺的集装箱计量单位）；中远集运1月31日也宣布计划在3月1日将远东-北欧航线运价上调300美元/TEU，4月1日再上调300美元/TEU。

　　基于此，瑞银证券的研究认为，集运行业的拐点极有可能在2月底3月初出现，同时也将决定未来两个季度的盈利能力。原因有三：一是中国春节扰动因素结束；二是马士基和各联盟的欧洲航线运价调整将开始；三是年度美国航线合同价谈判也将启动。

　　此外，刘元瑞还提醒投资者关注散货船的拆解数据，因为在低运价、高成本的阶段，老旧船舶无法保本，而船东对现金流的渴望则加剧了拆解它们的冲动，一旦拆解量明显超出预期，或许散货船行业会逐步迎来复苏。记者 李宇欣