昨日市场走势呈现先弱后强。午后盘面在金融地产的带动下，走出单边上行格局。成交量在后半个小时伴随指数上行有所放大，但是全日成交量仍没有惊喜。市场短期做多情绪仍显不足。

　　主要指数当日涨幅来看，从大到小依次为创业板、中小板、主板。其中，创业板经历前期急跌后，超跌反弹动力是主因。而主板经历前期反弹后，面临震荡整理突破的格局。其反弹动力能否得到补充，更多的要看政策放松预期变化，能否带动投资者进攻型的买入行为。

　　板块方面，传媒 、煤炭、金融、有色和农业板块涨幅居前。

　　其中，农业板块更多受短期政策带动，一号文件《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》中明确“要持续加大农业科技投入，确保增量和比例均有提高”；关于中央汇金公司同意今年对其持股大型银行分红比例再下降，以支持银行增加以利润留存补充资本的能力的消息，对金融股有了助推；对于后市煤炭、有色的上行动力，更多的依附于原油等大宗商品的走势，而美元未来宽松预期可能对此构成进一步支撑。

　　这几个领涨板块也可归类为早期热点、前期反弹主力、近期政策带动。因此，某种程度上反映了市场多方在投资方向上的分歧。

　　短期政策宽松预期仍被当前审慎的政策基调压制，也正是市场做多意愿犹豫不决的根本。

　　虽然外围欧债问题近日有所减缓，短时外围系统性风险爆发的概率在逐渐降低。但是A股市场突破震荡整理的内在要素如果不足，震荡格局仍会反复。

　　综合来看，我们仍认为市场目前仍未摆脱2260-2320的箱体震荡格局。其反弹的延续性仍有待确认。（长城证券研究所）