投资要点

　　事件:山东金岭铁矿于2012年02月03日以挂牌价105,832.70万元出让其持有的金鼎矿业40%股权,山东金岭矿业股份有限公司拟以挂牌价格105,832.70万元、但最高不超过107,647.84万元竞购金岭铁矿本次通过山东产权交易中心公开挂牌出售的标的股权。

　　大股东持有金鼎矿业40%股权资产注入承诺即将兑现,公司虽将成为最大股东但并不占多数表决权,金鼎矿业未来贡献将通过投资收益体现。金鼎矿业评估价值对应吨可采储量价格为63.6元,未来矿价假设也基本覆盖了矿价下降风险,交易价格相对较为合理。本次收购将一次性支付10亿元收购价格,对公司流动性带来一定冲击,但公司资本结构和流动性状况良好,支付困难不大。金鼎矿业盈利情况逐年提升,虽已过景气高点,但股权注入后仍能对公司带来每年约0.1元的EPS增厚约10%,预计11,12,13年公司业绩分别为1.05元,1.26元,1.37元维持"推荐"评级。(兴业证券)