新华网上海２月１０日电（记者 王涛）交通银行金融研究中心９日发布研究报告称，节日因素促使１月份ＣＰＩ同比走高，但是基于２月份翘尾因素较１月份回落１．２２个百分点以及食品价格在节后已有明显回调的判断，２月份ＣＰＩ同比将大幅下降，并且预计未来物价仍持续下行趋势。

　　国家统计局９日发布的物价数据显示，１月份ＣＰＩ同比上涨４．５％，涨幅比上月提高０．４个百分点，ＣＰＩ同比结束此前五个月的回落趋势。

　　“主要原因是元旦和春节两个因素的叠加使食品价格同比和环比都出现大幅上涨。”交行金融研究中心研究员王宇雯表示。在１月份的双节日影响下，食品价格同比上涨１０．５％，环比大幅上涨４．２％，拉动当月ＣＰＩ同比上涨３．２９个百分点。

　　尽管１月份ＣＰＩ仍居高位，但２月份ＣＰＩ可能出现较大幅度回落，并且未来物价仍持续下行趋势。

　　报告认为，首先，受出口不振影响，国内经济仍处于弱势，一季度ＧＤＰ增速可能继续放缓。其次，短期内货币放松的可能性较低。再次，国内粮价将继续维稳，食品价格涨幅仍有下降趋势，猪肉价格进入周期性回落通道。最后，２月份ＣＰＩ翘尾因素仅１．８１％，较１月份下降１．２２个百分点。

　　不过，交通银行提示，在伊朗地缘政治紧张的局势下，仍应关注国际原油价格暴涨情况下国内物价走高的压力。

　　报告称，考虑到中长期通胀压力犹存、去年四季度经济增速回落幅度较市场预期乐观以及外汇占款负增长趋势并不会持续等因素，年内货币政策不具备大幅放松的条件。

　　交通银行预计，２０１２年货币政策将继续维持稳健，具体操作将稳中偏松，年内存贷款基准利率将保持基本稳定，央行未来仍将主要通过公开市场操作来调节市场流动性，如果外汇占款持续下降、银行体系流动性紧张的情况再次出现，年内存款准备金率则仍有进一步下调的空间。