怎样去挖掘价值成长股？笔者认为，要真正挖掘到一只潜力巨大的价值成长股，并不容易。这不仅是认真研究的过程，也是逐渐发现并验证的过程。

　　从理论上而言，价值成长股应从以下几个方面去寻找。途径一：从公司的行业属性上研判是否具有高成长的投资价值。“思路决定出路，行业决定前途”，这句话对上市公司而言非常贴切。要挖掘一只颇具潜力的价值成长股，首先要从其所处行业上进行认真分析和判别。

　　夕阳行业一般不会有较大的价值成长性，比如，对环境有影响的那些钢铁、石化、造纸、纺织等传统行业，一般而言不具备价值成长的属性，也不具备较好的发展前景。不少传统行业会受经济周期影响，业绩缺乏稳定保证，当经济景气度高时经营稳定，一旦经济景气度下降，经营业绩就很快下行，这些行业的企业自然不是价值成长型公司。还有一些行业虽然不受经济周期波动的影响，经济高涨时业绩不会随之大幅走高，经济低迷时也不会随之出现经营滑坡。这种自身固有的经营发展轨迹不会大起大落，但也不会有较好的成长前景。因此，这类防御性行业不是值得关注的价值成长行业。

　　笔者认为，具有较高价值成长的公司应该在新能源、新材料、生物技术、物联网、电子信息、高端设备制造、节能环保等新兴产业领域里。这些新兴产业不仅是国家鼓励发展的朝阳产业，也是国民经济发展的重要力量，而且自身的发展前景也较大。挖掘价值成长公司，就要着重研究这些行业的重点公司。

　　途径二：回避周期性出现下降拐点的公司。目前我国经济增速逐渐下降。因此，在挖掘价值成长公司时，必须回避与经济增速放缓同步下滑的行业。比如房地产、工程建筑、服装纺织等。这类行业在经济增长达到顶点时，其发展也就达到顶点；经济增速的拐点一旦出现，这些行业的业绩也会下滑。

　　途径三：注重有发展亮点的小型公司。当选择具有较大发展潜力的行业之后，就要在这个行业中去寻找具体的上市公司。选择价值成长应该从有投资亮点的小公司入手，只要其产品获得市场份额，发展速度将非常快，赢利能力也会非常强劲。

　　途径四：从具有发展前景的低价上市公司入手。如果公司股价已经高企，则表明其价值成长已经得到挖掘，很难有再挖掘其价值成长的空间。因此，低价位的价值成长股具有较大的挖掘潜力。

　　最后，笔者认为价值成长股不宜作短线炒作，由于其具有较长时间的成长性，所以持有时间也应相对较长。只有当其价值成长性开始出现拐点时，投资者才有可能获利出局。（邵阳 邓海平）