自从2月15日长城电工(600192)发布非公开发行A股股票事宜的公告后，引起了公司中小股东的多种抱怨。

　　在长城电工有着从2000年分红之后至今11年未分红的情况下，被戏称为“铁公鸡”的长城电工不但一毛不拔还要反过来在股市筹资的行为引起了中小股东的不满。

　　今日，长城电工发布非公开发行股票预案称，此次非公开增发股票拟发行不超过1亿股，募集资金不超过7亿元，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%，即不低于5.50元/股。

　　1998年上市后，长城电工只在2000年分过一次红。而且，2011年同样预计不分红。据业内人士透露，正是一步一步地回填上市之初的投资失误，才是长城电工多年不分红的主因。

　　据了解，长城电工曾大打多元化经营牌，先后以控股、参股的投资方式进入浓缩苹果汁、水电站、预付费式电能仪表、高储能密度电容器、燃料电池等新兴或高科技产业，控股及参股过26个子公司。但26项投资中，除果汁外，其余25项都是失败投资，投资产生的收入仅占总收入2%，与占用的投资额不成比例。

　　长城电工内部人士表示，公司已经深刻检讨了多次投资失误，在2009年，将这些失败的业务整顿完毕。

　　此外，长城电工还曾在2008年瞒报违规担保损失，被发现后才对2008年年报进行追溯调整，导致2008年净利润为负。而管理混乱，也是其多年不分红的原因之一。

　　有报道指出，近年来，长城电工年均增长率一直在15%左右徘徊，并不是没钱分红，而其发展速度与同行相比，并不显慢。那么把利润全部投向新业务和创新方面，或为管理混乱“埋单”，导致未能分红给股东，就显得理由很不充分了。