从2011年年底时段的步步惊心到2012年以来的步步为营，A股市场的震荡反弹已经证明了市场心态正在发生积极变化。结合目前大盘的运行节奏来看，股指以短期均线为依托震荡走高，继5日、10日等短期均线上穿60日均线后，20日均线近日也完成了对60日均线的上穿。在均线系统呈现多头排列，市场成交金额不断放大的情况下，大盘后市有望对120日均线发动攻势。

　　周二市场出现了震荡调整，10日均线虽然存在支撑，但5日均线出现失守的现象还是让市场滋生了担忧情绪。年内首只大盘股中国交建周三申购构成了心理上的利空影响。但是中国交建不超过16亿股的发行规模已是明显“瘦身”，其发行价格与发行市盈率也低于市场预期。回顾近几年大盘股申购日的市场走势，农业银行、中国水电等大盘股发行当日市场均有护盘现象出现。周三，中国交建发行日市场再次用反弹保证了大盘股的顺利发行。

　　就在2月15日，具有承担部分协调、监管和互动角色功能的中国上市公司协会正式成立，今后上市公司在自律规范方面将进一步得到完善。证监会主席郭树清表示，要探索资本市场如何为初创型高科技企业、小微企业提供股权和债权融资服务，并特别强调上市公司不能浪费募集资金。在保证企业融资问题的同时进一步加强监管，管理层治市的措施在落实上已经初露端倪。

　　在政策利好方面，国务院总理温家宝15日主持召开国务院常务会议，研究部署2012年深化经济体制改革重点工作。其中，涉及到金融方面的内容有深化金融体制改革、强化国有控股大型金融机构内部治理和风险管理，积极培育面向小型微型企业和“三农”的小型金融机构，合理引导民间融资，促进多层次资本市场健康发展。

　　结合市场热点演绎格局来看，本轮反弹行情中的银行、有色、煤炭等权重板块的上涨势头虽然略有下降，但依然扮演“关键先生”的角色。随着反弹行情的深入，市场格局成功切换到“权重股搭台、题材股唱戏”的阶段。热点切换至题材股后，市场人气有望进一步得到激活。从目前中小投资者持仓结构来看，主要以中小市值的题材股居多。中小市值个股的活跃，将会为反弹下半场增添新的亮点。