央行上周末“意外”降准，但市场反应却表现出了明显的“早有准备”。昨日大盘高开低走，沪指一度摸高至2388.01点，但在半年线上浅尝辄止，最终小涨报收。受制于量能未有效放大、持续热点未形成等因素，分析普遍认为短期市场将面临调整压力，但中期向上的趋势未变。

　　受央行降低存准率影响，昨日沪深大盘双双高开，水泥板块走势强劲，上周热点电子信息类多个个股涨停对市场信心形成提振，金融、地产、有色、煤炭等权重板块亦有表现。早盘沪指一度收复半年线，并将盘中反弹新高刷新为2388.01点。但午后中小盘股走势较弱对股指形成拖累，部分权重板块由涨转跌，沪深大盘呈现高开低走、震荡回落，窄幅随之逐渐收窄。

　　截至昨日收盘，上证综指报2363.60点，涨6.42点，涨幅0.27%；深证成指报9616.65点，涨1.31点，涨幅0.01%；中小板综指报5217.23点，涨14.08点，涨幅0.27%；创业板指报721.10点，涨3.30点，涨幅0.46%。

　　分析认为，央行降低存准率的动作市场已有充分准备，虽在时点上有滞后，但其调整规模，及确认其继续转向中性偏稳的货币政策基调均在预期之中，因此不会对市场形成显著影响。而随着反弹的推进，沪指周线已实现“五连阳”，从2132点至今累计涨幅已达10%，资金在此区间已经有比较丰厚的获利空间，短线抛压相对较重。

　　从量能看，市场的持续上涨也开始呈现缩量上涨的弱势，上周沪市日成交额保持在650亿元到880亿元区间，17日沪指上摸本轮反弹新高的同时，交投近实现651亿元。昨日，沪市成交823亿元，深市成交781亿元，环比均有增长但放量不显著。

　　券商研究分析普遍认为，市场在沪指半年线附近将承压，单纯的流动性释放并不能解决目前市场的谨慎情绪，自2132点以来成交量一直没能有效放大，始终制约着大盘进一步走强，后市指数能否顺利突破半年线压制还要依赖于成交量的明显变化。

　　民族证券徐一钉认为，近期上证综指屡屡刷新本轮反弹新高，但其向上拓展空间的力度并不大，两市每日换手率不足1%、缺乏可持续热点等均反映出后续增量资金不足。他认为，目前大盘上有压力、下有支撑，增量资金也不足，有些“食之无味、弃之可惜”的味道。

　　申银万国预计，本周上证指数核心波动区间在2330点到2430点，市场面临方向性选择：如果上行空间不大，可能冲高时获利回吐压力不小；如果上行空间可观，在存量资金左右市场格局下可能也需要充分换手和回档确认。

　　虽然均对短期调整持肯定意见，但多数券商也认为，市场中期反弹仍有望持续，中信证券表示继续看好市场震荡上行，提出未来政策环境整体偏暖，在经济数据实际向下的过程中，重新形成政策继续反向激励的预期是市场下一步向上的动力。(来源：上海证券报)