近期化工品价格虽然出现3%—5%的回调，但整体做空动能不足，而甲醇期价调整幅度则相对更小。甲醇期价已经接近安全边际区域。

　　近期，大宗商品价格纷纷回调，其中，工业品价格调整较大，但断定大宗商品价格中期下跌拐点出现还为时尚早。从化工品价格走势来看，虽然近期出现3%—5%的回调，但整体做空动能不足，而甲醇期货价格调整幅度则相对更小。从K线图分析，甲醇期价已经接近安全边际区域。

　　资金青睐甲醇期市

　　甲醇期货在年后走出了一波冲高回落行情，但从最近几个交易日的调整幅度来看，远远小于其他化工品种。从盘面来看，做空动能不足，下跌空间缺乏想象。相比甲醇期货刚上市的那一轮凌厉的跌势行情，此次回调更符合上涨途中的修正行情，在2800—2900附近，资金不断介入，出现明显的支撑。从主力资金的持仓来看，周一盘后数据显示，多空前20名会员单位的空单与多单分别为4661张、4957张，势均力敌。从多空前10名会员单位来看，多方力量分布较为均匀，而空方力量更集中在个别会员单位上，对多方比较有利。

　　原油价格高企，支撑化工品价格

　　在欧债危机的打压下，多数商品价格与2011年的高点相距甚远，但原油价格一枝独秀，离2011年的高点115美元附近只有不到10美元的差距。地缘政治成为原油价格上涨的导火索。伊朗石油部于19日在其网站上宣布，伊朗已经停止向英国和法国公司出售石油，此举加速了国际原油价格的上涨。伊朗是欧佩克中仅次于沙特阿拉伯的第二大石油生产国，目前伊朗局势紧张，必将刺激油价进一步上涨，油价高企将贯穿于2012年。而油价高企对化工品来说，成本支撑作用尤为明显。此外，我国化工每年需要从中东大量进口，每年需要进口的甲醇占国内总需求量的30%左右，而从伊朗进口的数量最多，占国内甲醇总需求量的10%。因此，一旦国际局势发生突变，必将促使甲醇底部提早显现。

　　装置负荷较低，供应压力不大

　　目前甲醇现货价格稳定，加上部分装置停车，市场信心并受到太大影响。近期现货询盘略有好转，局部地区出现小幅上扬，其中江阴、太仓等地报盘主要集中在2840—2860元/吨，南通2870元/吨，宁波地区略稳，出罐集中在2940—2950元/吨。而年后部分厂家选择停车检修，也缓解了现货供应压力。部分装置包括四川达钢20万吨产能停车检修10—15天，山西原平昊华22万吨产能继续停车，重启时间不定，山西临汾同世达20万吨产能近期无重启计划。下游液化气市场表现尚可，虽然缺乏强劲支撑，但整体维持平稳。二甲醚市场继续止跌回稳，甲醛等需求恢复，甲醇现货及下游产品价格整体维持平稳。

　　总体来看，近期全球各主要央行不断释放流动性，推升了大宗商品价格，CRB指数站稳60天均线，底部迹象明显，加上近期希腊问题有望缓解，美元阶段性上冲受阻，大宗商品价格反弹势头还未结束。经过前一轮反弹，甲醇底部已经得到明显抬升，加上外围市场好转，在化工品集体高位运行格局下，甲醇期价在2800—2900区间支撑明显，一旦技术修正到位，后期有望重启涨势。（作者单位：大陆期货）