◆期货行情◆

　　存准下调未能刺激PVC期价走强，实际需求的恢复程度是左右当前PVC期价的最关键因素。PVC期价延续了上周的调整走势，主力V1205合约价格维持在7000元／吨下方，远月V1209合约回落至7150元／吨一线，两者之间的价差保持稳定。

　　◆电石市场◆

　　上周电石价格继续下滑。西南地区电石均价下滑至3775元／吨，西北地区电石均价稳定在3325元／吨，华北地区电石均价约为3625元／吨，华东地区电石均价约为3850元／吨。上周末央行下调存款准备金率之后，市场心态有所改善，周一国内电石报价大多保持稳定，前期的低价货源逐渐消失，预计后市电石价格将止跌趋稳，PVC价格下降空间有限。

　　◆EDC市场◆

　　国际市场上，二氯乙烷（EDC）延续了去年11月中旬以来的缓慢回升走势，但短期内回升的动能有所减弱，目前西北欧FOB价格在340美元／吨，远东CFR价格下滑5美元报305美元／吨，东南亚CFR价格小幅下滑报305美元／吨，美国海湾FOB价格稳定，周一报275美元／吨。中长期来看，二氯乙烷（EDC）价格回升的力度仍然偏弱。

　　◆VCM市场◆

　　国际市场上，氯乙烯单体（VCM）价格回升快于二氯乙烷（EDC），远东CFR价格走势稳定，周一报880美元／吨；东南亚CFR价格上涨10美元报913美元／吨，因消费旺季需求较为强劲；美国海湾FOB价格稳定在735美元／吨；西北欧FOB价格微涨5美元报735美元／吨。东南亚及印度等地区下游消费相对较强，价格回升较快。

　　◆波动率◆

　　尽管PVC期价中期区间整理走势没有改变，但短期波动有所加剧，市场活跃度开始上升。操作上，建议投资者适当降低仓位，勿重仓操作。

　　◆操作建议◆

　　建议投资者在7000元/吨之下尝试逢低建立多单。（作者高华单位：光大期货）