解读银行业财报

    主编 傅喻 编导 杨兰若 赵建华

    2月17日银监会发布了一系列让人眼红心跳的数据。数据显示，去年我国银行业金融机构2011年总资产113.28万亿元，同比增长18.9%。商业银行净利润超过万亿元大关，达到10412亿元，创历史新高。按此计算，商业银行去年平均每天赚得约28.5亿元。这个数字一经公布便引发了多方争议。

    一、银行年利润破万亿 公众讨论再度升级

    在刚过去的这个周末， 银监会发布一组数据引发了这一周人们对于中国银行业利润的高度关注， 数据显示， 截至2011 年四季度末，我国商业银行全年累计实现净利润10412亿元，比2010 年增加2775 亿元，同比增长36.3%。

    如此巨大的差异，让民生银行行长洪崎关于一段银行业利润的坦言，他说“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。”这段话被网友竞相转发，其中不乏讥讽和质疑的评论。中国国际经济交流中心副秘书长陈永杰更是公开表示: 银行的资本利润率已经不仅大幅高于工业,而且高于石油和烟草, ”

    “银行和实体经济利厚利薄的差距，到底到了多大的程度?为了弄清这个问题，记者分别从信达证券和东兴证券的行业分析手里取得了最新的详细分析数据。信达证券银行业分析师饶明提供的数据表明，截止到2011年第三季度，16家上市银行的平均净利润率达到42.36%，其中北京银行最高达到51，79%，华夏银行净利润率最低，也达到了26.6%。而东兴证券分析师谭淞提供的这个柱状图可以清晰地看到，2007年到2010年，各行业利润总额累加比较，四大银行远远高于其他行业，截止到2011年第三季度 ，四大银行的利润总额跟其他行业相比，表现更为强劲。

图1 2007-2010各行业利润总额（4年加总） 图2 2010和2011Q3各行业利润总额

    东兴证券股份有限公司的证券分析师谭淞向记者提供的分析报告中，综合2007年到2010年四年间各行业的利润总额可以看出，四大行在这四年间的利润总额已经接近两万亿，而中石油和中石化两大油企的利润总额不足四大行的一半，为9927.77亿元。烟草制品业四年的利润总额为2705.75亿元，还不到四大行的四分之一。就是从中石油、中石化来看的话，它利润在2007年到2010利润总额只有四大行这样一半左右的水平，那么烟草行业大概只有四大行只有15%的这样一个水平。

    而在高额利润下，银行业的丰厚薪酬和年终奖同样令其他行业“望尘莫及” ，据公开数据显示， 2011年上半年职工收入排名第一的为民生银行，人均发放薪酬高达19.07万元；紧随其后的是招商银行，半年收入达到17.89万元； 在16家上市银行中，除了五大国有银行以及北京银行没有超过10万元外，其余10家银行上半年人均收入都在10万元以上。在中国的实体经济发展遭遇困难的情况下，这样的差距自然引发人们普遍质疑。

    利润高得都不好意思公布，民生银行行长一席话让商业银行陷入暴利旋窝，尽管诸多银行都遮遮掩掩，但银监会的权威数据把一个真正日进斗金的暴利行当表露无遗。究竟是什么业务造就了如此高的银行利润，我们也特别专访了两位业内人士，他们是中国农业银行的高级经济分析师何志成和中银国际的首席经济学家曹远征。

    二、探“发展”之路 究“暴利”之因

    究竟是什么原因让银行成为目前最赚钱的“暴利”企业，银行持续攀高的利润业绩是否对国民经济一片利好，高利润是否能带来完善的金融服务，片面追逐高利润又将给银行带来怎样的风险，中国农业银行总行高级经济分析师何志成对此进行深入解读，他认为本质上为服务型企业的银行如此获取暴利是不正常的，银行不能太爱钱。

    何志成认为，银行获得的高利润是建立在拥有垄断性的贷款议价权基础上的，整个贷款市场完全是银行一家独大的卖方市场，为了获得贷款，企业基本丧失与银行议价的话语权，从而满足银行的各种变相谋利的条件。因为紧缩，整个资金面流动性稍微紧一点，这样银行和企业之间的议价关系，是买方市场还是卖方市场，是卖方市场，银行可以有更多的议价权。垄断议价权，让银行可以随意对企业设置各种贷款条件，为了生存很多企业不得不答应这些条件，上浮贷款利率成为普遍现象。

    一般在银行资金面比较宽松的时候，像银行属于买方市场的时候，它是属于要下浮的利润，就是贷款利率要适当地下浮，下浮10%、15%，有一些国有企业甚至下浮20%，这种情况都有，但是去年下浮的情况基本没有了，一般都是上浮，上浮20%是很正常的情况。除了上浮利率，随意收费也成为银行被舆论广泛诟责的弊病之一。比如贷款正常贷款给你6.2，然后通过咨询费，什么这个费、那个费，变相地把贷款利率给你提高，这种情况在很多基层银行，是比较普遍的。有数据显示，在2003年，国有商业银行的收费项目为300多项，到如今有据可查的收费项目已经达到3000多项，在不足十年的时间里收费项目增加了10多倍。

    各大商业银行利润一路飘红，而作为贷款主体的实体企业的生活却始终处于水深火热之中，很多企业贷款无门处于资金链断裂边缘，江苏省海门市三星镇这家无胶棉厂的老板施卫华，这家只有12个工人的工厂，主要是为一些床垫企业加工化纤棉垫。最近，施卫华好不容易接到一个棉被订单，但是却没有流动资金进原材料，工厂也面临着暂时停产的危险。

    通过采访棉厂老板施卫华，记者得知过去的一年，像施卫华这样急需银行贷款救命的企业主数以万计，很多人在苦苦求贷无门之后，不得不采取饮鸩止渴的办法，向非法的高利贷寻求帮助。

    何志成告诉记者，很少有民营企业能够从银行拿到正常利率，就是国家法定的贷款，基本利率贷款，一般都是上浮。上浮20%拿到这算是一个很好的现象，现在不是20%，很多民营企业是30%、40%才能拿到贷款。就说贷款贵，贷款怎么会贵，就是这个贵。银行利润的80%来源于存贷款的利息差，银行赚得越多，意味着贷款企业就赚得越少，企业成为替银行打工的，后续发展势必动力不足。

    相比于条件苛刻的银行贷款，民间高利贷似乎更能救急。浙江新鹿富物流有限公司董事长金新明就就告诉记者，他们公司基本上是用民间的资金来投入企业发展，在发展过程当中，银行融资也比较难。

    据记者调查的数字显示，去年商业银行人均年创利润达50万，而实体企业人均年创利不足4万元，很显然在银行高利润的背后国内的实体企业正因缺血而发展后劲不足。

    企业为了生存不得不接受银行的这种高议价的贷款条件，结果导致实体经济出现某种程度的萎缩。实际上，银行提供增量贷款连年递减这也加剧了银行与企业之间不对等的议价地位。现在新的增量资金还减少，那么实体经济自然就紧张，紧张了以后高利贷的市场就泛滥，高利贷市场上一泛滥，银行的信贷议价能力就增强，银行议价能力增强，就跟企业提供各种各样的提高贷款利率的条件。

    何志成认为，银行追求高利润的同时，势必伴随着较高的议价风险，实体企业萎缩死亡，银行业的长期发展也无法得到支撑。

    从海南查处建国以来的最大洗钱案、到江浙高利贷钱庄泛滥、再到苏北小镇的“宝马乡”，几乎所有洗钱、高利贷盛行的地方，均存在大量银行资金被卷入其中蒙受巨额损失的现象，很显然，银行在通过高议价权获得高利润的同时，势必要承担实体企业因资金短缺而突然死亡所形成的坏账风险。

    相对于何志成, 中国银行首席经济学家曹远征对于银行业的高利润并不认同。曹远征认为，这个利润总额比较高，但是它的回报率并不高，银监会公布20%左右，总算1.几，不到2%，从这个意义上来说，它并不是非常暴利的一个行业。虽然从总额上来看很高。

    曹远征承认，中国银行业目前主要靠存贷款息差来赚取利润的现状，并不是当前国际银行业的主流，但他认为，造成这一现状的原因很复杂，并不仅仅是中国银行业自身的问题。他还说国外银行业跟中国银行业很大一个区别，国外很多银行业是混业的，它是很多业务都可以做的，比如说证券、保险然后其他，中国银行业现在是分业，基本上是其他的像保险证券有单独的，在这种情况下，这是国外一个类型很大不同，有甚至它的一个发展。但是说我们也知道，要想以混业方向，对监管能力非常高，综合经营和综合监管，那么它的能力要求非常之高。一国如果达不到这种监管，它最好分开，中国银行业处在这么一个阶段，是从一个原有的状态，开始有苗相适应，向混业状态发展，那么对监管体制和金融体制的改革提出了更高的要求。

    三、未来改革将何去何从 专家比较中外银行

    2011年，商业银行非银行利息不到20%，换句话说，也就是银行利润的80%以上来自利息差。只要有存款、有放贷，银行想不赚钱都很难。银行业暴利风波再一次把商业银行金融体制改革推到前台。我们究竟需要怎样的银行？未来改革的方向究竟该何去何从？

    曹远征说，银行业正在转轨中间，这个转变的方向是传统的以存贷为主的银行，不得不向综合经营方向转变。去年建立以来，中国银行业正在发生一个很重要的变化，很重要的变化是理财产品开始在增多，第二个它是债券很快，贷款债券，同时很重要的就是利息开始，利率开始生长。理财产品开始增多，贷款、债券的发行带来利息的增长，中国银行业获得了相当可观的利润，但尽管如此，息差收入依然在利润中占据了相当大的比例。相比模式成熟的国外银行，中国银行业的盈利模式仍然处于初级阶段，短板明显。

    在巴曙松看来，一个银行的商业模式、收入模式同它整个经济的发展阶段有很大的关系。从目前中国发展结构来看，银行的信贷，银行的存款业务以及银行的利差收入，还是我们银行里面非常主要的业务来源。

    中国银行业8成以上的利润来源为存贷业务。目前，我国一年的存款利率上限仅为3.5%,而贷款利率为6.56%，利差为3个百分点。

    胡祖六在国际知名金融机构供职多年，作为一名具有国际视野的专业人士，他认为。相对于我国的金融市场环境，美国、英国、日本等西方国家的资本市场由于起步早，发展时间长，除了短期基准利率会作为货币政策的工具，其它的利率都是市场来决定的。

    所以胡祖六说他是非常主张。这个银行的盈利模式、业务的模式越来越多元化，当然这并不意味着忽视了，我们承担业务，我们还是要用银行最主要的功能，就是进行信用分配，希望能够非常有效率地把信贷分配到我们经济中，各种高效率的企业，包括中小企业，包括民营企业，也包括我们的居民、消费者，给他们提供非常好的金融服务。

    在金融业发展相对成熟的市场，美国、日本、欧盟的银行机构更多地是靠利差以外的服务来，其非息收入占全部收益的比重在40%左右，有的甚至超过70%，而我国银行的非息收入比重仅为15%左右。

    巴曙松说，未来十年，可能银行业必须要转型，它不可能再是继续依靠这种高速的信贷投放的扩张来支撑它的高速的盈利，银行业不可能仅仅就靠利差能够持续几年时间保持20、30、40%这么以上高速的盈利的增长。它盈利收入模式要想平稳，必须就要整个收入结构更加均衡，必须要转向其他真正的中间业务，转向一些金融产品的创新。

    胡祖六还告诉记者，比如说美国最发达的地方，跟中国现在的同行业比较的话，他们的业务模式他们还是比较多元化，保险在这个收益结构、资产结构、盈利结构比较多元化。

    资深专业人士来讲，只有深化国有银行体制改革，调整银行股权结构，才是中国金融业未来的发展方向。我国金融体系的发展程度，特别是包括债券市场、股票市场、外汇、商品期货资产管理在内的整个资本体系，要达到业务模式真正的多元化，还需要要三到五年，甚至更长时间的演变。

    半小时观察：我们究竟需要怎样的银行？

    我们究竟需要一个怎样的银行？银行的作用究竟是什么？前不久，温家宝总理撰文强调：要坚持金融服务实体经济的本质要求。他认为，金融是现代经济的核心。金融发展的根基是实体经济，离开了实体经济，金融就会成为无源之水、无本之木。要防止以钱炒钱、防止产业空心化。各类金融机构都必须牢固树立服务实体经济的指导思想，全面提高服务实体经济的质量和水平，实现金融与实体经济的共生共荣。我们也希望银行看清与企业唇齿相依的关系，履行好服务实体经济的职责，在眼下实体经济遭遇困境的情况下不应该趁火打劫，适当“哺乳”实业，才能促使经济继续保持平稳快速增长。