证监会投资者保护局有关负责人日前表示，我国股市近几年的波动幅度确实很大,大涨之后又大落,就最近两年来看,由于持续下跌,投资者亏损面较大,特别是中小投资者普遍没有赚钱。造成这种局面的原因很复杂,最根本性的原因是当前我国的资本市场结构还不够合理,优化资源配置的功能没有充分发挥,市场约束机制不强,市场运行的体制和机制还存在不少问题。对此,监管部门高度重视,正在积极研究解决办法。

　　龙年伊始，政策频吹暖风，股市也一改去年单边下跌的趋势。现在，证临会相关负责人对中小投资者普遍亏损的现象进行全面解读，自然让许多股民对政策利好与未来股票市场充满了期待。可是，如果股民光指望政策面就能帮助自己减亏和赚钱，就未免有点太天真了。

　　只要对证券市场稍有了解的人都知道，证券市场上，最终赚钱者毕竟是少数，赔钱者是多数，通常是70%的输，20%的持平，10%的赢。

　　为什么大多数投资者会亏？正如专家解读，造成这种局面的原因很复杂，最根本性的原因是当前我国的资本市场结构还不够合理，优化资源配置的功能没有充分发挥，市场约束机制不强，市场运行的体制和机制还存在不少问题。比如，目前市场各方密切关注的发行体制改革、上市公司分红和退市制度的完善，以及建立投资者适当性制度等都非常关键。市场存在的"新股热"、新股发行"三高"、"恶炒ST股"、"恶炒小盘股"等现象都与制度安排和监管操作有关，也是许多投资者亏损的重要原因。

　　但与此同时，投资者自身素质、能力不够也是一个重要因素。证券市场本身就是一个高风险高回报的市场，没有专业知识技能与良好的心理素质是不可能获得良好的回报的。现实中，一些股民对于投资的无知与草率令人难以置信：报载，北京一位李女士在上轮牛市中急忙进场，她不知权证与股票的区别，买了30万元的权证，结果误了行权期限，最后30万元权证成了废纸。还有一位老太太到证券公司开户，存了一笔进去。过了几天，她找证券公司的人“理论”：为什么别人的帐户都赚了钱，我的没赚？工作人员打开帐户一看，真是哭笑不得：老太太一只股票都没买，资金怎么可能有变化？现实中，许多人对股票投资几乎一无所知，往往一听说别人赚了钱，就跟着开户炒股，不少人连投资股票的基本常识T+1、ST、停牌等都不懂，就开始买卖，这样怎么会不亏损？

　　资本市场归根结底是钱与智慧的竞争场所。法律和制度理应要保护中小投资者公平参与市场的权力，但法律和制度无法保证中小投资者的在研判大势、具体操作上与大型机构处于同等水平，而无论是怎样的利好出台，也不意味着投资者就一定会赚钱，更不意味着会为投资者的非理性投资行为“买单”。

　　眼下，股市跟气温一样持续回暖，股民还是要保持一分清醒。历经了数个牛市、熊市轮回的投资人杨百万曾奉劝普通股民：“还是记住一句话股市有风险，入市需谨慎，最好是学习了一点基本常识后再进股市。”这话确实是过来人的肺腑之言。