自1月6日上证指数从2132点企稳回升以来的短短31个交易日，2200点、2300点和2400点整数关口相

　　继拿下，A股市场人气出现明显回升。反弹期间，沪、深两市近20只个股最大涨幅已经超过100%。

　　在市场启动反弹时，紫鑫药业(002118，收盘价13.48元)、拓维信息(002261，收盘价22.44元)等一大批游资主导的人气品种却遭遇机构的狙击，游资制造热点与机构反手撤退的对决火花四溅。

　　新一轮市场热点轮动行情中，大佬级游资挥金如土，重庆啤酒(600132，收盘价36.68元)、环旭电子(601231)、东吴证券(601555，收盘价7.88元)和吉视传媒(601929，收盘价12.59元)等短线牛股扬鞭奋蹄；而机构席位则边打边撤，悄然移仓二、三线蓝筹股。

　　《每日经济新闻》记者粗略统计发现，2月8日至2月23日的短短12个交易日，沪、深两市个股异动龙虎榜就显示机构席位资金累计净流出高达13.50亿元。 /第一回合/

　　机构夺路狂奔 游资绝地反击

　　众所周知，作为A股市场越来越重要的角色，机构资金动向往往成为投资者高度关注的风向标。

　　不过，体量较大的机构资金历来都是来者不善，善者不来，市场底部往往都是他们砸出来的，而市场顶部往往又是他们拉出来的。

　　机构砸出大底

　　2012年1月初，在管理层数次强调对股市要有信心的表态均告失灵的背景下，市场信心几近崩溃，1月4日和1月5日两个交易日，上百只个股跌停。

　　悲观情绪集中宣泄的过程中，无不例外地出现了机构砸盘的情形。从某种程度上看，覆巢之下无完卵的遭遇背后，是夺路狂奔的机构资金推波助澜，这从龙虎榜数据可见一斑。

　　去年三季报显示，包括社保基金在内的多家基金重仓持股的美克股份(600337，收盘价8.89元)1月4日大跌7.07%之后，5日再度大幅放量跌停，6日跳空低开后大幅下跌5.82%，短短3个交易日累计跌幅就高达21.21%，偏离大盘值21.23%。

　　龙虎榜显示，就在1月4日至1月6日，美克股份连续大幅杀跌的过程中，有一家机构买入735.46万元，但有两家机构席位分别卖出3497.05万元和944.66万元，上述三家机构席位累计净卖出3706.25万元，占当时累计成交金额的24.69%。

　　与美克股份相比，重庆啤酒更为典型。由于乙肝疫苗泡沫破灭，重庆啤酒于去年12月8日复牌后遭遇连续9个跌停。在结束连续跌停之后、企稳反弹之前，机构基本上成为重庆啤酒最大的做空力量。

　　在1月19日向下探出20.16元/股底部之前的10个交易日内，重庆啤酒下跌32.78%，其中仅有的四次龙虎榜中有三次是机构疯狂出逃。

　　龙虎榜显示，2011年12月21日，卖出前五名中有四家机构身影，但无一例买入，分别卖出24390.69万元、14407.50万元、11423.74万元和4937.13万元，累计卖出55159.06万元，占当日成交总金额的19.81%；2012年1月10日，重庆啤酒再度大跌7.98%，当天又有两家机构疯狂砸盘，分别卖出8216.23万元和7170.80万元，累计卖出15387.03万元，占当天成交总金额的10.60%；筑底之前的最后一次龙虎榜，依然是两家机构砸盘，分别卖出4851.19万元和2368.24万元，累计卖出7219.43万元，占当天成交总金额的4.77%。

　　游资绝地反击

　　相比之下，船小好调头的游资在特殊时期发挥了特殊作用——超跌反弹行情中，以游资为主导的个股行情遍地开花，不少个股连续涨停更是将市场信心从濒临崩溃的边缘硬生生地拉了回来，底部割肉出逃的机构坐上了游资抬起的轿子，更是加速撤退。

　　以紫鑫药业为例，在1月4日~1月6日连续暴跌14.96%之后的4个交易日，该股在游资的主导下连续涨停，突如其来的暴涨更是让机构加速出逃。

　　龙虎榜显示，1月9日至1月11日连续3个交易日涨停期间，3家机构加速出逃，分别卖出3983.81万元、1723.78万元和1177.04万元，累计卖出6884.63万元，占当时成交总金额的14.41%。

　　值得注意的是，买入的为清一色的游资席位，分别是华泰证券绍兴上大路、中信证券上海溧阳路、光大证券深圳金田路和东方证券上海张杨路以及东吴证券苏州西北街，5家游资分别买入2015.40万元、1865.54万元、1692.00万元、1431.17万元和1098.24万元，累计买入8102.35万元，占当时成交总金额的16.96%。

　　紫鑫药业一役，上述江浙沪深等地的游资无疑大胜机构资金。机构砸盘未能遏止涨势，连续4个涨停的紫鑫药业企稳反弹以来，累计涨幅已经高达92.85%，即便是拉高进场的游资也能赚个盆满钵溢。

　　据《每日经济新闻》记者不完全统计，在目前比较活跃的大佬级游资席位中，华泰证券上海国宾路、中投证券无锡清扬路、国泰君安上海江苏路、国泰君安总部和中信证券总部等席位今年年初以来分别累计上榜36次、87次、76次、12次和13次，5家席位今年以来累计买入285680.70万元，累计卖出96195.90万元，净流入189484.8万元。相比之下，截至2月23日收盘，2月8日以来的12个交易日，机构席位累计买入64651.85万元，累计卖出199683.02万 元 ， 净 流 出135031.17万元。