上周，日胶上涨20.1日元，至335.1日元/公斤，涨幅为6.38%。自日本央行决定采取进一步货币宽松政策后，日胶价格得到提振，接连创出阶段新高。而东南亚橡胶主产区进入停割期也支撑胶价走强。

　　下游方面，日本政府新出台价值3000亿日元（合38亿美元）的汽车补助计划，以刺激国内汽车市场需求。受政府激励计划的影响，日本汽车工业协会预计今年日本汽车需求将增长19.1%，至502万辆。

　　日本最大汽车制造商丰田汽车公司1月国内汽车产量上升了26.3%，至295630辆，连续6个月实现同比增长。日产汽车公司1月国内产量同比增长了17.4%，至96104辆。本田汽车公司1月国内产量同比增长了42.4%，至98473辆。而这三大汽车公司准备在未来几个月内继续提高产量。

　　自2月中旬开始至4月底，泰国南部最大的天胶产区以及印尼、马来西亚等主产区都将进入停割期。季节性减产将缓解全球天然橡胶供应压力，加速橡胶去库存化进程。日本橡胶贸易协会数据显示，截至2月10日，日本天然橡胶库存总计为14011吨，较1月31日的14234吨减少1.6%。

　　技术上，日胶主力1207合约增仓上行，有望继续向上挑战10周线压力。伊朗危机持续发酵，原油价格维持在高位，全球化工品成本支撑显著。希腊短期违约风险显著降低，市场整体仍将以偏多运行为主。另外，近期日胶相对于沪胶走势偏强，有望对沪胶后期走势构成指引，带动沪胶上行。 （宝城期货 程小勇）