国办发布《国办关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知》，重申“在设区的市（不含直辖市、副省级市和其他大城市）有合法稳定职业满三年并有合法稳定住所（含租赁）同时按照国家规定参加社会保险达到一定年限的人员，本人及其共同居住生活的配偶、未婚子女、父母，可以在当地申请登记常住户口。”

　　海通证券针对上述要闻发布研报指出，《通知》对落户的要求主要含三点：1）“有合法稳定职业满三年”；2）有合法稳定住所（含租赁）；3）参加社会保险达到一定年限。是否具备合法稳定住所已经成为能否顺利落户的必要条件。按照研报统计，2011年48个限购城市住宅成交面积同比增长-3.02%，未限购城市住宅成交面积不仅高于限购城市、而且同比增长17.4%。一旦相关户籍政策打开，未来市场存在较大想象空间。虽然中央层面对房地产行业没有明确放松，但近期中央表态和地方房地产政策优化的累积力量不容忽视。如果后期更多地方政府放开户籍政策，房地产行业有望加速见底。

　　海通证券表示，从历史情况看地产行业销售增速和地产股对沪深300指数的超额收益率在“降准”3到6个月后均有不错表现。当前房价回落有利于产业调控政策稳定。更为重要的是，2012年流动性的扩大，以及地方政府对楼市政策的频繁优化，其累积力量不容忽视。普通住宅和首次置业后期有望受益于政策组合。截至2012年2月24日，A股市场动态PE在14.32倍，房地产板块动态PE在16.75倍。个股方面，看好板块龙头和弹性较好的二、三线个股，包括万科A、保利地产、招商地产、金地集团、首开股份、金科股份、荣盛发展、鲁商置业、中南建设和福星股份。

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