国债期货仿真交易测试启动以来，除了期货公司加紧备战国债期货外，国债现券市场的交易主体——银行、保险公司、证券公司和基金公司等机构也都把目光转向了国债期货。在近日由中证期货主办的首场国债期货研讨会上，参会的400多人中有70%来自银行、保险公司、证券公司、基金公司等机构，大多数人都是奔着学习的目的而来。

　　“未来随着金融期货新品种的不断上市，基金公司参与金融衍生品市场的力度也会随之加大，但在参与新的金融衍生品交易之前，我们首先会对新品种的市场风险和规则做一个详尽了解。”上海一家大型基金公司固定收益投资总监对期货日报记者说，国债期货上市是大势所趋，尽管在其上市之初，可能不会马上对基金开放，“但要做行业一流的公司就必须未雨绸缪，提前做足国债期货的功课”。

　　丁平是上海农商银行的一位交易员，此次参会的主要目的是，了解一下国债期货的市场反响，哪些机构对国债期货比较感兴趣。在他看来，国债期货上市之初，机构不会大规模参与，多以“试水“为主。

　　“银行作为国债持有量最大的机构，对国债期货非常关注。”丁平告诉记者，但银行能够参与国债期货套保的规模并不大。“银行的国债账户分投资账户和交易账户两种，只有交易账户能参与国债期货交易，而交易账户占比较小。”

　　据记者了解，截至2011年6月底，我国商业银行持有国债3.9万亿元，占整个国债市场的63.13%。证券公司和基金公司在中央结算公司托管的国债总额为681.26亿元，是仅次于商业银行和保险公司的第三大国债现券投资机构。

　　“保险公司对国债期货的兴趣主要是在套期保值上。”国内一家保险公司的债券分析师说，国债期货仿真交易测试已有一段时间，保险公司现在主要是进行相关知识储备，同时了解一下国债期货上市后对现券市场会有什么影响。他认为，国债期货上市初期，保险机构不会很快参与进来。

　　以程序化交易为主的上海恒如投资管理有限公司副总经理赵伟是奔着“套利策略”来参加此次国债期货研讨会的。“股指期货上市后的半年内，市场套利机会很多，相信国债期货在上市之初也会出现不少套利机会。”赵伟对记者说，他对国外市场的国债期货发展和国债期货套利的原理已有所了解，但具体的套利策略还需要在实际操作中不断积累。（吴遐）