东北证券3月5日发布研报称，正泰电器(601877)全年实现营业收入82.88亿，同比增长30.75%；营业利润10.86亿，同比增长29.60%；净利润9.1亿，同比增长29.40%。因期间显著增加银行承兑汇票结算规模，经营活动产生现金流净额仅1.17亿。两大拳头产品：配电电器和终端电器增速均超过30%，电子电器因基数小呈翻倍增长。实现境外销售6.28亿，同比高速增长41.59%。

　　东北证券称，正泰电器在传统低端电器基础上锐意进取，成立诺雅克和上海正泰电源作为技术引领提升。温州区域在新增募投项目和取得滨海工业园的基础上，将逐步形成三大产业基地；上海诺雅克电器生产基地已投入使用，上海两家全资子公司主要通过光伏作为突破，发展势头良好。其中，诺雅克2011年实现销售9332万，同比增长13.08倍；上海正泰电源系统实现销售5568万，同比增长2.55倍。

　　东北证券预计公司201220132014年EPS分别为1.131.451.82元，对应市盈率分别为14倍11倍8倍。目前股价有所低估，公司未来有持续超预期的可能。

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