中国经济网编者按：中央政府表态，2012年的居民消费价格涨幅控制在4%左右，对于未来我国通胀的发展趋势，中国经济网特约华融证券宏观经济分析师马兹晖给出了最新解读。

　　政府工作报告关于控制通胀的提法

　　2012年政府工作报告提出居民消费价格涨幅控制在4%左右，综合考虑了输入性通胀因素、要素成本上升影响以及居民承受能力，同时，“也为价格改革预留一定空间”。

　　华融证券马兹晖解读

　　报告中引人关注的经济目标是“居民消费价格涨幅控制在4%左右”。这一目标与上年相同，但相比2005年历次报告的通胀目标(平均目标为3.7%)和实际通胀(3.1%)，属于较高水平。

　　去年8月以来，通胀已进入下行通道，今年2月通胀同比可望下降到4%以内，而政府仍维持这一较高的通胀目标，显然是为未来留下回旋余地。

　　在一季度通胀显著回落后，政府将加快推动价格改革，提高能源、水、电等的价格。由于价格改革和输入性通胀的影响，以及货币政策可能的调整，预计全年通胀将呈现先降后升的走势，年中下降到2%左右年末再回升至4%上下，全年通胀将低于4%。

　　 华融证券：是由中国华融作为主发起人，联合葛洲坝集团共同发起设立的全国性证券公司,注册资本30.03亿元。公司紧紧依托中国华融在资产管理、银行、信托和金融租赁等方面的综合优势，努力为客户提供全方位的证券投资和增值服务。