摩通料财险<02328.HK>下半年业绩表现强劲，虽投资表现疲弱，但没有天灾发生，料下半年盈利按年增31%至33.11亿元人民币(下同)，全年则多赚65%至95.99亿元。建议投资者乘反弹沽售，料本年经营环境将更困难，由於首次保费增长回稳及仍有股本集资压力，评级「中性」，目标价12元。 经过上周五的急升後，中移动(0941)升势未完，今早再以大裂口高开於85港元水平之上，截至11时更一度高见87.25港元即2年的高位。上周五有大行调高其目标价，当日有大量资金追捧中移动股份，成交亦显着增加，成交配合升势。

　　上周五有不少资金於高位沽出认购证获利，但同时亦换码至低街货认购证搏股价再升，投资者如看好中国移动，可考虑低街货认购证16898，行使价88.85港元，12年6月到期，引伸波幅25.1%，有效杠杆11.3倍。

　　而急升当日亦有资金反手造淡，看淡可留意较贴价认沽证15410，行使价79.95港元，13年12月到期，有效杠杆3.3倍。

　　瑞银亚洲股票衍生产品销售部董事总经理于正人本资料由UBS AG (“瑞银”) 亚洲股票衍生产品销售部董事总经理(作为证券及期货事务监察委员会之持牌人)代表瑞银编纂，并由瑞银刊发，其并不构成买卖建议、邀请、要约或游说。编纂人持有本文提及的结构性产品或其相关资产的直接或间接财务权益。结构性产品价格可急升或急跌，投资者可能会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。牛熊证备强制赎回机制而可能被提早终止，届时 (i) N类牛熊证投资者将不获发任何金额;而(ii) R类牛熊证之剩余价值可能为零。投资前应了解有关风险，并谘询专业顾问。投资者应查阅基础上市文件及有关补充上市文件内关於结构性产品的所有详情。UBS Securities Hong Kong Limited(“瑞银证券香港”)为瑞银发行的结构性产品之流通量提供者，其可能为该等产品唯一之市场参与者。瑞银证券香港、瑞银及其联属公司均不对结构性产品之流通量作出任何声明或保证。© UBS 2012。版权所有。 摩通降中粮<00606.HK>评级自「增持」至「中性」，目标价自10.6元下调至6.6元，料下半年业绩跟随同业转弱，加上包装米竞争激烈，未来利息及工资成本将上升，降2011-13年盈测分别23%、19%及18%，并自亚洲分析师观察名单中移除。