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《大行报告》汇丰:边际利润受压 宝胜<03813.HK>降级「中性」削目标价至1.06元

发布时间:2012年03月12日 13:36 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  汇丰环球研究表示,ASM<00522.HK>第四季设备/SMT业务收入按季下跌15%/19%,毛利率分别由33%跌至29.5%,及按季跌600个点子至26%。管理层指看到初步复苏迹象,惟第四季预订/积压情况更差。目标价由90.5元升至100元,维持「中性」评级。 汇丰环球研究表示,基於零售市场疲弱及安装成本压力,宝胜<03813.HK>短期营运具挑战性。公司首季盈利逊预期,核心盈利按年跌68%,而收入增长11%。由於要提供更多折扣,及需更长时间恢复正常库存,预期零售业务边际利润短期持较低水平。

  毛利率料维持30%,EBIT利润率料由5.2%跌至4%,因租金及员工成本更高。评级由「增持」降至「中性」,目标价由1.24元削至1.06元。

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