花旗表示，保利香港<00119.HK>业绩符预期，惟核心利润率受压，由2010年的17.3%跌至12.8%，因受税收、销售及行政开支增加及缺乏上海销售收益所致。由於密集的土储收购及建设开工，去年负债比率升至103%，年内不派息，而上年派15.5仙。现金流管理将成重点。目标价由6.13元下调至5.63元，维持「买入」评级。 花旗表示，09自年起，恒地<00012.HK>透过农地转换、旧楼重建积极吸纳本港住宅土储，有关项目料年内开售。由於市场复苏，料项目今年启动，销售速度及价格均胜预期。目标价由51.7元升至60.89元，潜在上升空间30%，重申「买入」评级。 汇丰认为，银娱<00027.HK>去年EBITDA升158%，澳门银河第四季EBITDA.12亿元，前景仍然强劲，上调2012年EBITDA预测7%。但由於折旧及摊销预测增加至12亿元，故下调银娱今年税後盈利8%至60亿元。公司目前未有意新发展。目标价由30.5元升至31.85元，重申「增持」。