通信设备板块连续7周跑赢大盘。上周光通信板块和三网融合概念板块涨幅居前。此外，主设备商、代工行业、及高送配概念股出现上涨。两会结束，市场进入政策落实阶段，建议持续关注会后对“宽带中国战略”的一揽子政策出台。

　　中国移动公布2012年资本开支计划，传输投资大幅增长。中国移动公布2011年年度业绩，营运收入为5280亿元，增长8.8%；股东应占利润为1259亿元，增长5.2%；EPS为6.27元。同时公布2012年资本开支计划，其中传输大幅增长48%。预计今年运营商传输相关投资（包含传输网、接入网和线缆）有望同比增长30%，受益于实质投资拉动和政策方面的预期，光通信产业链上企业将极大获益。

　　维持行业“推荐”评级。本周开始，进入2011年报和2012年一季度业绩预增密集发布期，建议关注业绩增长确定性强的子行业，以及有望在中报出现拐点的企业。关注光通信产业链，推荐烽火通信（600498）、日海通讯（002313）、中兴通讯（000063）、新海宜（002089）、光迅科技（002281）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）。此外，关注双向化改造以及EMV迁移带来的行业投资机会，并看好主设备商的业绩转好，推荐中兴通讯、数码视讯（300079）、天喻信息（300205）等。

　　风险提示:运营商资本开支不达预期，人力成本增长过快，政策推动进度不足。