周三的“海底捞月”式走势，并未令调整划上句号；周四一开盘，股指便迅速下探，重回震荡下行格局中。值得欣慰的是，沪指在逼近半年线2360点附近时再度获得支撑，临近尾盘时逐步收窄跌幅，且总体成交并未出现显著的萎缩。

　　截至22日中午收盘，沪综指下跌10.01点，跌幅为0.42%，报收2368.19点；深成指半日也下跌49.43点，跌幅为0.49%，报收10041.01点。两市半日成交较前一交易日出现小幅的萎缩，半日成交不到800亿元，显示市场人气正缓慢降温。

　　盘面上，地产股及水泥股成为今日市场仅存的热点，昨日表现抢眼的有色煤炭板块悉数回吐前一日涨幅。申万房地产、建筑建材及交运设备指数半日逆市微涨0.72%及0.15%及006%，紧跟其后的是申万轻工制造、家用电器及信息服务指数，今日早盘表现均较为抗跌。相对而言，昨日表现强劲的申万有色金属指数半日跌幅最大，下跌2.02%，申万餐饮旅游、黑色金属、电子及采掘指数半日跌幅也均靠前，分别下跌1.44%、0.95%、0.94%及0.93%。

　　尽管地产股的反复折腾，显示出多方仍不甘心就此离场，但有色煤炭等昨日的强周期板块以及前期表现强势的大消费概念，显然都无力再参与轮动秀。这其中有色板块今日的大跌，最值得探讨。应该说，在大宗商品价格持续调整的大背景下，有色板块的逆市拉升，本就不具备基本面支撑，再加上国内的需求持续萎靡，因而即便有色板块有心参与反弹行情的轮动潮，相信该板块也只能是有心无力。事实上，今日早盘有色板块的领跌，对市场人气仍造成了很大的打击。

　　另外，根据以往的惯例，弱势下行格局中，大消费板块往往能发挥其独有的防御性，但此次调整大消费板块几乎成为下跌的主力军。虽然说该板块前期的活跃确实积累了很大一部分获利盘，调整在所难免，但在经历一段时间的调整后，该板块依旧未出现震荡回升的走势，这不免也令投资者担忧反弹行情的延续性。

　　需要指出的是，尽管本周以来，半年线处屡次获得支撑，且成交量也未出现显著缩量，但清明小长假即将到来，假期前观望气氛难免会增强，而本身二季度市场就将迎来经济数据的证伪期，来自经济下行方面的风险无疑会压制市场，因而即便是短期股指仍能实现一定程度的轮动，从而维持住震荡格局，但调整依然会是大势所趋。

　　操作方面，建议投资者短期不要急于抄底，控制仓位耐心观察以等待趋势的明朗。品种方面，相对而言，大消费概念依然值得战略性配置。