军费增长、政策利好、资产注入、科技进步……在多重利好因素带动下，2月份军工行业上市公司整体走势趋强，上涨幅度明显大于沪深300指数。有券商预测，今年军工板块将迎来大年行情。

　　国防开支增长带来长期利好

　　近日有关方面宣布，中国根据国防需求和国民经济发展水平合理确定国防预算规模，2012年中国国防费预算为6702.74亿元人民币，比上年预算执行数增加676.04亿元人民币，增长11.2%。多家券商认为国防开支的增长将推动相关企业长期发展。

　　中投证券发布的报告表示：2012年中国预算国防开支增长11.2%，这是基于中国经济和财政收入现实情况比较符合实际的考虑。我们认为未来军费仍然会以一个平稳而较高的速度增长，将对航空航天企业带来持续而长期有效的推动作用。中国特别重视加大在航空等方面尖端武器的投入，将给航空动力、哈飞股份、洪都航空等公司带来重大的发展机会。

　　东兴证券发布的报告表示：现代战争的方式是以空军、太空和网络为中心的一体化作战，采用高度集成的指挥、控制、通信、计算机、情报、监视和侦察(C4ISR)系统，实现“陆、海、空、天、电”多维战场一体化作战。使用太空力量将大量信息化装备构成一个信息网络系统，把广阔的战场、众多的力量、复杂的行动结为一个整体进行联合作战。太空力量的出现改变了战争方式，电子侦查卫星获取敌方地面雷达部署，窃听敌方通信，高分辨率对地观测卫星发现敌情，获得敌方地面部署及动向，导航卫星引导高精度武器击毁敌方重要目标，气象卫星选择最佳作战时机，军用通信卫星指挥部队，天地空混合一体化成为现代战争的主要方式，拥有太空力量的国家将在现代战争中获胜。

　　东兴证券推荐：空天一体化作战背景下，空军作为主要作战力量，受到各个兵种的支援，看好航空动力。太空力量为各兵种提供作战信息，彻底改变战争方式，看好中国卫星与航天长峰。严峻的海洋主权挑战要求海军现代化建设加速进行，看好中国重工。

　　年内军工行业有三大投资机会

　　国海证券同样看好军工板块，并总结出了2012年军工行业的三次投资机会。

　　国海证券发布的报告表示：

　　首先，资产注入和重组是2012年军工股的三大催化剂之一，将贯穿于2012年全年。中航工业、航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团在2012年均将大力推进资产证券化，加大对上市公司的整合和资本运作，预计将会给二级市场军工股带来前所未有的投资机会。

　　其次，政策性利好是2012年军工股的第二大催化剂，预计全年将有两次政策性利好带来的投资机会。高端装备制造“十二五”规划即将出台，高端装备制造将定位为国民经济的支柱产业，包括航空装备制造、卫星制造与应用、海洋工程装备等五大重点领域。其中航空装备制造业将成为国家战略性产业并获得产业立法保障，这将对该行业长期、稳定而快速发展带来强有力的政策法律保障。预计政策的出台将会刺激相关股票上涨，形成政策性利好，相关公司涉及航空制造类公司和航天类上市公司。发动机重大专项的公布是第二个政策性利好，发动机重大专项的公布将对我国发动机产业链上的公司发展带来重大而长远的积极影响，推动我国发动机产业链上的公司实现跨越式发展。

　　最后，科技进步是2012年军工股的第三大催化剂，预计全年将有两次科技进步利好带来的投资机会。神舟九号飞船将于2012年6月至8月择机发射并开展载人太空对接试验，将会给航天类上市公司带来利好，某航空产品的重大突破也将会给相关上市公司带来重大利好。

　　不过国海证券报告同时提醒投资者注意回避短期回调风险。报告称：3月份军工行业上市公司年报公布比较集中，个股将会出现明显结构性分化，业绩大幅增长的股票可能会受到资金的追捧，业绩大幅下滑的公司可能出现下行风险，如西飞国际等，军工行业整体大幅上涨后需注意短期回调风险。

　　航空发动机产业政策有望突破

　　在军工板块细分行业中，东方证券最为看好航空发动机类企业。该券商发布的报告称：

　　航空发动机是飞机的心脏，是飞机性能的重要决定因素。航空发动机集中了机械制造行业几乎所有的高精尖技术，被称为装备制造业“皇冠上的明珠”，因此航空发动机也是一个国家工业实力的重要标志。目前世界上能制造飞机的国家很多，但是能独立研制航空发动机的只有美、俄、英、法、中等少数几个国家，而全球民用航空发动机市场几乎被欧美企业垄断。航空发动机产业空间广阔，有关机构预测，未来20年全球民用航空发动机市场规模将达到1.4万亿美元，军用航空发动机市场规模将达到4300亿美元。

　　过去几十年我国航空发动机产业虽然取得一定成就，但与西方发达国家相比差距明显，主要因为我国对航空发动机重视程度不足和研制体系存在问题。现在，我国已意识到航空发动机的战略地位，航空发动机研制得到国家重视。去年，有专家提议将航空发动机列入国家重大科技专项，有利于国家资金直接投入航空发动机的研制，今年航空发动机重大专项有望取得进展。中航工业总经理林左鸣指出中航工业将全力发展航空发动机技术，拟自主投入100亿元，“决心打个发动机翻身仗”。“十二五”是我国航空发动机研制的关键时期，国家资金和产业政策的支持，将促进我国航空发动机产业进入发展的“黄金五年”。

　　相关企业将受益于产业大发展。航空发动机的研制主要集中于中航发动机公司，公司业务分为三大板块：主机、控制系统和传动系统，航空动力、中航动控、成发科技分别为中航发动机公司这三块业务的产业化发展平台。航空发动机的研制难度主要体现在发动机材料和加工工艺两方面，钢研高纳的高温合金和中航重机的航空锻铸件均是航空发动机的关键领域。

　　江南红箭是兵工集团整合平台

　　光大证券则在军工板块中重点推荐了江南红箭，认为它是兵器工业集团精确制导武器整合平台。该券商发布的报告称：

　　我们认为，江南红箭一度迅速上涨与以下几方面有关：兵器203所注入预期增强；军品资产注入的关键障碍得以化解，重组取得突破性进展；江南红箭研发的多款水中兵器为航母配套。

　　就目前而言，我们认为江南红箭在当前的市场环境下仍有继续上涨的动力和空间，综合各方面因素我们给予20元的目标价。就军工板块而言，江南红箭已经成为领头羊。

　　受重组概念驱动，春节后第一周江南红箭股价就上涨了36%。据记者了解，江南红箭原名银河动力，为促使公司完成重组工作，2010年9月在控股股东江南机器集团的推动下，将“成都银河动力”变更为“湖南江南红箭”。江南红箭于当月发布资产置换关联交易公告，上市公司将旗下的江银机电100%股份和华天铝业28.24%股份与控股股东江南集团的子公司江南工业11%股权进行置换。

　　江南工业的主要经营范围是生产军工产品，提供技术服务、工业专业设备及军品科研试制等，公司及其母公司实际控制人为中国兵器工业集团。