◆PTA现货◆

　　上周，国内PTA价格先抑后扬，市场气氛回暖，但成交量依然不佳。目前，华东市场主流报价在8700—8750元/吨，台货主流报价在1155美元/吨，韩货报价在1150美元/吨附近。消息面上，上周，逸盛石化3月合同结算价格为9200元/吨，中石化、翔鹭、远东的3月合同结算价格为9150元/吨。3月结算价的公布，缓和了市场的看跌情绪。

　　◆原油◆

　　美国能源署（EIA）最新公布的数据显示，截至2012年3月16日当周，美国原油商业库存下降116万桶，至3.4629亿桶；汽油库存下降121万桶，至2.2691亿桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加176万桶，至1.3658亿桶；美国原油期货交割仓库库欣库存减少17.6万桶，至3852万桶，为四周以来首次下降；美国炼油厂日加工量减少13万桶，至1446万桶/日。

　　◆上游PX◆

　　上周，随着下游产品价格企稳，PX探底回升，但幅度不大。目前，以PX（CFR台湾）价格1585美元/吨为计算成本，国内企业PTA生产亏损较前周放大至370元/吨左右。短期来看，PX现货价格在1550美元/吨附近存在一定的支撑，另外考虑到本周进入月度合同价的公布时点，预计本周PX窄幅振荡的概率较大。

　　◆下游聚酯◆

　　上周，江浙涤纶长丝市场企稳，但产品结构分化比较严重，POY产销回暖相对明显，FDY与DTY则表现一般。目前，市场主流产品POY150D/48F报价11175元/吨，DTY150D/48F报价12550元/吨，FDY150D/96F报价11600元/吨。由于下游织造业仍出货不易，因此工厂去库存化未得到实质性改善，目前POY库存在18天左右，FDY库存在23天左右，而DTY库存则在35天左右。就目前情况来看，聚酯产品下行趋势尚未终结。

　　◆MEG◆

　　上周，MEG市场以稳定为主。港口库存仍然高企，目前华东港口整体库存仍在90万吨的水平，对市场压制明显。目前，华东市场主流报价7500元/吨，外盘报价995美元/吨。短期来看，由于下游需求比较疲弱，MEG与PTA相比更缺乏基本面的支撑，因此MEG后市难言乐观。

　　◆操作建议◆

　　尽管PTA市场在连续下跌之后，资金出现了回补，但反弹强度依然偏弱。建议投资者本周密切关注下游需求变化，若需求不能出现持续性好转，PTA后市则有可能继续释放做空动能。

　　(中证期货 杜健健)