新华网天津３月２８日电（翟永冠、徐岳）河山资本创始人、资深投资银行家曹少山日前在天津“２０１２城市观点论坛”上表示，大多数地产项目的成本收入比无法满足私募地产基金的需求，双方合作要依靠商业模式和业务模式的创新。

　　曹少山认为，中国房地产行业当前正在经历行业格局的调整，这一判断的依据是全球资金从发达国家流向新兴经济体的趋势不再，民间资本进入房地产以外的实体投资领域，“中短期房地产下行趋势不会改变，市场还没有触底。”

　　曹少山表示，“现在中国房地产市场的１００个项目当中，估计有８０个项目在成本收入比上无法满足私募地产基金的需求。原因是没有内在的经营杠杆或者嫁接外部金融杠杆的可能，退出机制不顺畅。”

　　但这并不意味着私募基金无事可做。曹少山表示，每一次行业的调整都会孕育新的商机。“私募资金成功之道，都在于用眼光发觉独特的商机和业务模式，并且创造高额的利润。房地产开发商如果希望对接成功，则需要在这方面下工夫。